Цены на нефть, волатильность на фондовом рынке и доходности гособлигаций выросли, поскольку рынки оценивали углубляющуюся напряжённость на Ближнем Востоке. Фьючерсы на нефть Brent поднялись выше $100, тогда как акции продолжили снижаться, а попытки сформировать краткосрочное «дно» застопорились — торги проходили под доминирующим давлением продавцов. Доходности облигаций продолжили рост, усиливая обеспокоенность по поводу развитых экономик и повышая вероятность повторения рыночной паники марта/апреля 2025 года на фоне увеличения риска более широкого регионального конфликта.
В последних результатах Alphabet был зафиксирован отрицательный денежный поток — фактор, который подорвал ожидания продолжения генерации кэша на фоне бума расходов на ИИ. По мере ослабления одного из ключевых опорных факторов ралли условия указывают на вероятность более резких движений, особенно в период менее ликвидных летних торгов, когда ликвидность обычно снижается, а волатильность может расти. Крис Бошамп работает в IG уже четыре года и выступал на ведущих финансовых телеканалах, включая BBC и Sky News.
Стратегические ответы на рост цен на нефть, доходностей облигаций и волатильности акций
На фоне скачка Brent выше $100 из‑за усиления геополитической напряжённости мы рекомендуем трейдерам деривативами готовиться к затяжному периоду высокой турбулентности на рынках. Чтобы воспользоваться ситуацией, можно рассмотреть покупку колл-опционов на ETF, отслеживающие энергосектор, либо на индексы волатильности, такие как VIX. Исторически, когда нефть пробивает этот уровень, VIX нередко прибавляет более 20% в течение месяца на фоне инфляционных опасений.
Рост доходностей государственных облигаций грозит спровоцировать повторение рыночной паники марта/апреля 2025 года, когда скачки доходностей резко давили на оценки акций. Для защиты портфелей можно рассмотреть покупку пут-опционов на инструменты, привязанные к длинным казначейским облигациям, например ETF TLT, либо торговлю фьючерсами на процентные ставки. Эта позиция важна, поскольку волатильность на рынке облигаций обычно напрямую «перетекает» на рынок акций, оказывая давление на бумаги роста.
Слабость техсектора и оборонительные торговые стратегии на летнюю волатильность
Недавний отрицательный денежный поток Alphabet подчёркивает опасный переломный момент в масштабном буме расходов на искусственный интеллект, когда гигантские капитальные затраты наконец начинают опережать отдачу. Трейдерам деривативами стоит нацелиться на перегретые технологические акции, используя медвежьи спрэды пут (bear put spreads), чтобы заработать на возможной нисходящей коррекции. Исторически технологически насыщенный индекс Nasdaq демонстрирует одни из худших результатов в период низких объёмов летних торгов в августе и сентябре, поэтому защита от снижения сейчас особенно актуальна.
Поскольку летом торговые объёмы исторически ниже, движения рынка могут становиться преувеличенными и приводить к резким внезапным падениям. Мы рекомендуем использовать стратегии с ограниченным риском, такие как кредитные спрэды, чтобы извлекать выгоду из повышенных опционных премий, не подвергая себя неограниченному риску. Сокращение размера позиций по сравнению с обычным позволит сохранять гибкость по мере развития этого волатильного периода в ближайшие недели.
