WTI подорожала почти на 6% — до чуть выше $91,00 в североамериканскую сессию, тогда как Brent прибавила почти 5%, приблизившись к $95,00, вернув оба бенчмарка к уровням начала июня. Ралли носило односторонний характер: любые просадки выкупались в течение минут, а торги фьючерсами «сквозь» спотовую ленту указывали скорее на переоценку справедливой стоимости, чем на краткосрочную реакцию. Движение в четверг контрастировало с волатильностью понедельника, когда WTI всплеском поднималась чуть выше $84,00, затем провалилась ниже $79,50 и после этого отскочила к тесту $83,00.
WTI поднялась примерно с $86,50 до уровней выше $91,00, а Brent выросла ориентировочно с $90,50 до теста $95,00 — при откатах около $1 и повторяющихся сигналах перекупленности по стохастическому осциллятору. В дневной перспективе WTI всего за неполные три недели оказалась более чем на треть выше минимума начала июля вблизи $67,00; при этом ближайший фьючерс WTI приблизился к $92,00, а ближайший фьючерс Brent впервые с мая вернулся выше $100,00. Фоном выступали экспорт из Персидского залива на уровне примерно половины довоенного, трафик танкеров через пролив — на доле от нормального, повторное введение санкций в отношении иранских баррелей, а также Стратегический нефтяной резерв США на минимуме с 1983 года. В технической картине выделялись сопротивления $91,00 и $95,00, далее $104,00, $107,00 и $100,00, а поддержки — $86,50, $85,00, 50-дневная EMA вблизи $81,00 и ее аналог по Brent около $85,50.
Структурная переоценка и устойчивый восходящий импульс
Мы наблюдаем существенное изменение в поведении нефтяного рынка: он уходит от кратковременных всплесков на заголовках к устойчивой структурной переоценке. На фоне роста WTI выше $91 и теста $95 по Brent устойчивый восходящий импульс показывает, что покупатели агрессивно выкупают любые небольшие откаты в пределах часа. Трейдерам на деривативном рынке следует прекратить попытки шортить это ралли: рынок больше не воспринимает геополитические риски как временный шум.
Текущий скачок цен подкреплен жесткими ограничениями физического предложения, тем более что через Ормузский пролив в норме проходит более 20 млн баррелей в сутки, что соответствует примерно 20% мирового потребления нефтепродуктов. Кроме того, Стратегический нефтяной резерв США остается около минимума с 1983 года — порядка 375 млн баррелей, — что почти не оставляет буфера для охлаждения рынка. Мы считаем, что эти дефициты физического предложения означают активное встраивание в котировки устойчивой «военной премии».
Торговые рекомендации в условиях сохраняющейся напряженности
На ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов сохранять выраженный «бычий» уклон и фокусироваться на покупке колл-опционов, а не пытаться поймать вершину, опираясь на индикаторы перекупленности. Исторически, когда Brent в условиях геополитических шоков предложения возвращается выше отметки $100, восходящий импульс способен быстро ускоряться в направлении многолетних максимумов. Мы считаем целесообразным открывать длинные позиции на любых неглубоких откатах, используя ближайший уровень поддержки по WTI $86,50 в качестве ориентира.
Пока WTI удерживается выше зоны $86,50, мы ожидаем попыток тестирования следующего значимого сопротивления $95,00 с дальнейшей ясной траекторией к апрельскому пику в районе $107,00. Однако следует внимательно отслеживать дневное закрытие ниже $85,00: это станет для нас сигналом, что спекулятивная, хаотичная волатильность вновь берет верх. До пробоя этой ключевой поддержки мы рекомендуем торговать по тренду физического рынка и избегать соблазна идти против мощного восходящего движения.
