Цены на нефть почти не изменились после нового витка эскалации на Ближнем Востоке с участием Израиля и Ирана: премия за военные риски остается стабильной, поскольку рынки вернулись к позиции «как было», заявили в Rabobank. В банке отметили, что следующие шаги в конфликте станут ключевым фактором для будущего ценообразования на энергоносители и общего настроя рынков, при этом внимание по‑прежнему приковано к роли «Хезболлы» и Ирана в формировании дальнейшей траектории.
На фоне этого йеменские хуситы заявили, что возобновят морскую блокаду Израиля в Красном море — меру, которую ранее применяли в более широком масштабе. Риск для грузоперевозок и энергетических потоков подчеркнули сообщения о том, что истребитель ВМС США F‑18 поразил и вывел из строя нефтяной танкер в Оманском заливе, а ЕС ввел санкции против ВМС Ирана. Отдельно Трамп заявил, что «полная победа» будет объявлена в течение ближайших двух недель, тогда как вице‑президент Вэнс охарактеризовал обсуждаемую сделку как «попадание в яблочко» для США. Материал был подготовлен с использованием ИИ‑инструмента и отредактирован редактором.
Сдержанная реакция рынка несмотря на геополитические риски
Мы наблюдаем, что цены на нефть удерживаются на стабильных уровнях, несмотря на вполне реальный риск расширения конфликта на Ближнем Востоке. Такая спокойная реакция указывает на то, что рынок не в полной мере закладывает в котировки вероятность внезапной эскалации. Это создает возможность для трейдеров, которые считают, что нынешнее затишье не будет долгим.
Если посмотреть на данные, индекс волатильности нефти CBOE (OVX) сейчас держится вблизи 32 — уровня, который не отражает ту военную премию, которую мы наблюдали в прошлых кризисах. Кроме того, морские данные за начало июня 2026 года показывают, что трафик танкеров через Красное море все еще почти на 50% ниже, чем год назад, — постоянное напоминание об угрозе, которую хуситы представляют для линий поставок. Это означает, что базовый физический риск существенно выше, чем предполагает рыночная волатильность.
Стратегии на случай неопределенности на нефтяном рынке
Для нас это означает, что опционные премии выглядят относительно дешевыми. Мы считаем, что покупка долгосрочных колл-опционов — разумный способ захеджироваться от резкого скачка цен в случае расширения конфликта. Длинный стреддл также может быть эффективным, позволяя заработать на значительном движении цены в любую сторону, если нынешнее противостояние перейдет в новую фазу.
Достаточно вспомнить атаки беспилотников 2019 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии, чтобы понять, как быстро все может измениться. Brent тогда выросла почти на 20% за один день, полностью застигнув самодовольный рынок врасплох. Текущая ситуация опасно напоминает период непосредственно перед тем событием.
В ближайшие недели наше внимание будет сосредоточено на действиях Ирана и «Хезболлы», поскольку их решения будут критически важны. Любые новые прямые атаки на танкеры или дополнительные санкции против ВМС Ирана могут стать триггером для резкого пересмотра премии за риск. Мы внимательно следим за развитием событий, поскольку они способны быстро изменить рыночные настроения.
