Финансовые рынки начали понедельник осторожно в ожидании заседаний центральных банков на этой неделе. В понедельник не запланировано важных публикаций статистики, а внимание по‑прежнему приковано к событиям на Ближнем Востоке.
На выходных президент США Дональд Трамп отменил запланированную поездку делегации в Пакистан для следующего раунда переговоров с Ираном, заявив, что Иран «предложил многое, но недостаточно». В воскресенье он сказал, что война с Ираном скоро закончится и США одержат победу.
Напряжённость на Ближнем Востоке и внимание рынков
В ходе азиатской сессии в понедельник Иран, как сообщается, направил США новое предложение — открыть Ормузский пролив (важнейший морской маршрут для поставок нефти) и завершить конфликт. По данным Axios, Иран предложил возобновить переговоры по ядерной программе, если США снимут блокаду Ормузского пролива.
Доллар США открылся с ростом на разрыве котировок (гэп — резкий скачок цены между закрытием и открытием торгов), но быстро растерял часть укрепления в Азии; индекс доллара USD Index держится около 98,50 (это показатель силы доллара к корзине основных валют). Федеральная резервная система (ФРС — центробанк США) объявит решение по ставке в среду, а фьючерсы на американские фондовые индексы (контракты на будущую цену индекса) торгуются разнонаправленно.
USD/JPY в пятницу снизился примерно на 0,25%, но неделю завершил ростом, прервав трёхнедельную серию падения. В Европе в понедельник утром пара оставалась ниже 159,50; рынок ждёт, что Банк Японии не изменит политику.
Индекс потребительского доверия GfK в Германии за май снизился до -33,3 с -28,1 в апреле. EUR/USD удерживалась выше 1,1700 в ожидании решения ЕЦБ (Европейского центрального банка) в четверг.
Уроки рынка из прошлых всплесков волатильности
GBP/USD торговалась в узком диапазоне выше 1,3500. Золото за прошлую неделю подешевело более чем на 2% и удерживалось выше $4 700, тогда как USD/CAD торговалась около 1,3650 в ожидании заседания Банка Канады.
Напомним: примерно год назад рынок нервничал из‑за противостояния США и Ирана вокруг Ормузского пролива. События апреля 2025 года показывают, что геополитические обострения могут резко усиливать волатильность (то есть амплитуду и скорость колебаний цен) на нефтяном рынке. В такой ситуации разумной страховкой могут быть долгосрочные опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по фиксированной цене в будущем) на фьючерсы на нефть (биржевые контракты на будущую поставку/цену). При текущей цене Brent около $91 за баррель на конец апреля 2026 года новое усиление напряжённости может быстро подтолкнуть котировки к $100.
Фокус на заседаниях центробанков, который наблюдался в 2025 году, регулярно влияет на рынок производных инструментов на процентные ставки (контракты, цена которых зависит от ожиданий по ставкам). Тогда неопределённость перед решениями ФРС и ЕЦБ провоцировала заметные краткосрочные движения во фьючерсах на облигации (контрактах на будущую цену гособлигаций). Индекс MOVE (показатель ожидаемой волатильности на рынке облигаций США, рассчитываемый по ценам опционов) после всплеска в мае 2025 года сейчас держится около 110, что указывает на ожидания ощутимых движений из‑за ставок.
Слабые данные по потребительскому доверию в Германии в апреле 2025 года дают контекст для динамики евро. Тогда падение до -33,3 предшествовало сложному периоду для валюты, даже при том, что EUR/USD держалась выше 1,1700. Сейчас пара с трудом удерживается выше 1,0700, а последний показатель доверия остаётся пессимистичным — -24,0. На этом фоне продажа колл‑опционов вне денег (out-of-the-money — опционы, у которых цена исполнения хуже текущей рыночной цены; в данном случае колл с более высоким страйком) на евро может рассматриваться как способ получить премию (премия — плата, которую покупатель опциона платит продавцу).
Прошлогодняя динамика золота, когда металл не смог закрепиться выше $4 700 несмотря на геополитические риски, показала, что сильный доллар может ограничивать рост котировок. Тогда индекс доллара был устойчив около 98,50, снижая привлекательность золота как «тихой гавани» (актива, который покупают в периоды стресса). Сейчас золото торгуется около $2 330 за унцию, и для защиты портфелей может иметь смысл использовать пут‑опционы (контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене) на случай дальнейшего укрепления доллара.
