Заказы промышленных предприятий США в июне снизились на 0,3% м/м, развернувшись после роста и оказавшись хуже рыночного ожидания в +0,2%. Показатель указывает на более слабый спрос на промышленные товары в конце второго квартала после более ранней устойчивости отдельных сегментов сектора.
Результат ниже прогнозов усиливает признаки неравномерной динамики в американской промышленности: заказы сокращаются по мере того, как компании пересматривают потребности в запасах и планы капитальных затрат. Статистика по заводским заказам используется как индикатор ближайшей производственной активности и перспектив связанных компонентов — включая отгрузки и инвестиции бизнеса, — а июньское снижение формирует более слабую стартовую точку на лето.
Признаки охлаждения в промышленном секторе
Мы рассматриваем неожиданное июньское снижение заводских заказов на 0,3% как явный сигнал охлаждения в промышленном секторе на фоне несбывшегося ожидания роста на 0,2%. Это падение перекликается с историческими эпизодами спада, такими как просадка середины 2024 года, когда серия отрицательных значений предшествовала существенным сдвигам в денежно-кредитной политике. На фоне сохраняющегося слабого значения индекса ISM в промышленности эти данные указывают на замедление более широкой экономической динамики.
Торговые ориентиры на фоне слабых макроданных
В ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам на деривативном рынке занимать позицию на снижение доходностей, ориентируясь на длинные позиции во фьючерсах на краткосрочные казначейские бумаги и опционах на SOFR. Инструмент CME FedWatch уже указывает на высокую вероятность предстоящего снижения процентных ставок, и слабая статистика по промышленности лишь усилит эти ожидания. Использование снижения доходностей через покупку колл-опционов на казначейские ноты США предлагает привлекательное соотношение риск/доходность.
Мы также ожидаем роста волатильности по фондовым индексам, поэтому трейдерам следует задействовать защитные пут-опционы в циклических секторах, таких как промышленность. Одновременно ухудшение экономических перспектив, вероятно, будет давить на индекс доллара США, которому в последнее время сложно удерживать недавние максимумы. Покупка колл-опционов на EUR/USD или применение стратегии bull call spread может помочь извлечь выгоду из ожидаемого ослабления доллара в ближайшие недели.
