Банк Кореи сообщил об улучшении настроений в промышленности в июне: индекс деловых настроений (Business Survey Index, BSI — опросный показатель уверенности компаний) вырос до 80. В предыдущем месяце показатель составлял 72.
Несмотря на рост, индекс остаётся ниже отметки 100, которая разделяет улучшение и ухудшение условий. Это означает, что производители по‑прежнему в целом оценивают ситуацию как слабую. Однако повышение до 80 указывает на более уверенные ожидания в июне по сравнению с майскими 72.
Настроения в промышленности, торговые данные и укрепление валюты
Рост промышленного BSI до 80 в июне — позитивный сигнал, хотя показатель всё ещё ниже нейтрального уровня 100 пунктов. Подъём с 72 говорит о заметном улучшении настроений и может означать, что спад в секторе приближается к «дну» (то есть к моменту, когда ухудшение прекращается и начинается стабилизация).
Более оптимистичная картина подтверждается фактическими данными: экспорт в апреле вырос на 5,2% в годовом выражении (по сравнению с тем же месяцем годом ранее), главным образом из‑за увеличения продаж полупроводников (микрочипов).
Корейская вона (KRW — национальная валюта Южной Кореи) также укрепилась: курс USD/KRW (сколько вон дают за 1 доллар) снизился примерно с 1380 до около 1350 в этом месяце. Снижение USD/KRW означает укрепление воны. Такая динамика может сохраниться, если дальнейшие экономические данные будут снижать ощущение риска на рынке.
Рыночные индикаторы и торговые стратегии
Исторически резкие улучшения BSI нередко предшествовали устойчивому росту индекса KOSPI 200 (крупнейшие и наиболее ликвидные акции Южной Кореи), как это было в период восстановления экономики в 2020 году. Индекс уже прибавил 4% в мае, что указывает на усиление импульса (то есть на нарастающее движение рынка в одном направлении).
По мере появления более понятной траектории экономики ожидается снижение подразумеваемой волатильности (ожидаемых рынком колебаний цен, которые «зашиты» в стоимость опционов) по корейским акциям с текущих повышенных уровней около 18%. Это делает актуальными стратегии, рассчитанные на умеренный рост и/или снижение колебаний рынка.
