В ходе европейской сессии в понедельник фьючерсы на индекс Доу Джонса выросли на 0.14%, превысив 48,500, в то время как фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 также увеличились на 0.35% и 0.53%, достигнув примерно 6,910 и 25,700 соответственно. Это происходит на фоне низкой активности торгов из-за сокращенной на праздничные дни недели перед Рождеством.
Фьючерсы на индексы в США выигрывают от предыдущих сильных приростов на Уолл-стрит, инициированных акциями технологий. В пятницу индекс Доу Джонса увеличился на 0.38%, S&P 500 поднялся на 0.88%, а Nasdaq Композит вырос на 1.31%, что поддерживалось оптимизмом относительно акций, связанных с искусственным интеллектом.
Рынок остается настороженным из-за осторожного подхода Федеральной резервной системы. Президент Кливлендского ФРС Бет Хаммак отметила, что политика готова к паузе, оценивая влияние сокращения ставок на 75 базисных пунктов в первом квартале, согласно данным Bloomberg.
Инструмент CME FedWatch показывает вероятность в 78.0% отсутствия изменений ставок на январском заседании ФРС, что выше по сравнению с 75.6% на предыдущей неделе. Вероятность сокращения ставки на 25 базисных пунктов снизилась до 22.0% с 24.4%.
Трейдеры ожидают данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за третий квартал, корпоративным прибылям и производственным показателям после данных, которые предполагают возможность дальнейших сокращений ставок ФРС.
Мы наблюдаем положительный настрой в фьючерсах на индексы, в основном движимый оптимизмом вокруг акций связанных с искусственным интеллектом. Тем не менее, с учетом того, что это сокращенная праздничная неделя, мы ожидаем низкие объемы торгов, что иногда может усиливать колебания на рынке. Это указывает на то, что, хотя тренд восходящий, любые позиции должны управляться с осторожностью.
Осторожный взгляд Федеральной резервной системы вводит ноту предостережения. Недавние комментарии президента Кливлендского ФРС Бет Хаммак о паузе для оценки экономики укрепляют эту точку зрения. Рынок в настоящее время учитывает 78% вероятность того, что ФРС удержит ставки на стабильной отметке в январе, что означает, что легкие прибыли от ожиданий снижения ставок могут быть позади.
Оптимистичный настрой в технологиях вполне понятен, особенно после того, как ключевые игроки в области полупроводников сообщили о превышении прогнозов по прибылности более чем на 15% в ноябре 2025 года, увеличив прогнозы на фоне сильного спроса на продукты, связанные с ИИ. Тем не менее, мы должны оценить это в контексте последних данных по Индексу потребительских цен, которые показали инфляцию на уровне 3.4% в годовом исчислении, что слегка превышает ожидания. Эта постоянная инфляция объясняет осторожную позицию ФРС относительно дальнейшего смягчения политики.
Посмотрев назад, сильное развитие рынка в этом году было поддержано сокращением ставок на 75 базисных пунктов, которое мы наблюдали от ФРС в первом квартале 2025 года. Теперь мы находимся в периоде оценки, когда центральный банк пытается понять, вызвали ли эти сокращения возобновление инфляционного давления. Эта динамика указывает на то, что волатильность может возрасти по мере выхода новых данных о ВВП и корпоративных прибылях на этой неделе.
С учетом низких объемов торгов и оптимистичного настроения, короткие опционы колл на индексах с высоким содержанием технологий, таких как Nasdaq 100, могут стать способом участия в потенциальном рождественском ралли. Напротив, с учетом того, что индекс волатильности CBOE (VIX) в настоящее время торгуется близко к годовому минимуму на уровне 13.5, покупка защитных опционов пут относительно недорога и может служить хеджированием против неожиданных негативных новостей. Эти низкие уровни волатильности могут представлять возможности, но также сигнализируют о степени рыночного самодовольства.
Ключевые моменты
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
