EUR/USD: прогноз по опционам — оборонительные стратегии ниже ключевого сопротивления
Пока EUR/USD не может закрепиться выше ключевого сопротивления 1,1470, открывается удачное окно для опционных трейдеров, чтобы выстроить оборонительные позиции. С учетом того, что пара остается «под потолком» ниже своей 100-дневной простой скользящей средней (SMA), мы рекомендуем продавать колл-опционы вне денег (out-of-the-money) либо покупать медвежьи колл-спреды (bear call spreads). Такая стратегия позволяет заработать на верхнем сопротивлении и собирать премию в условиях ограниченного потенциала роста.
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке быстро нарастает, что исторически приводит к перетоку капитала в защитные активы, включая доллар США. Исторические данные показывают, что крупные геополитические шоки в нефтедобывающих регионах способны за одну неделю поднять индекс доллара США (DXY) на 1,5–2%. Мы ожидаем, что такие «защитные» потоки усилят давление на евро, а потому пут-опционы с ориентиром на уровень 1,1358 выглядят особенно привлекательными.
Уязвимости евро на фоне геополитических и энергетических рисков
Несмотря на то что «ястребиный» Европейский центральный банк готовит рынок к повышению ставки в сентябре, на первый план выходят новые угрозы энергетическим поставкам. На фоне риска блокировки транзита через Ормузский пролив цены на энергоносители могут резко вырасти, ухудшив перспективы экономического роста в Европе. Мы считаем, что потенциальное замедление экономики перевесит выгоды от будущих повышений ставок, ограничив восстановление евро.
Поскольку на EUR/USD приходится около 30% гигантского мирового рынка FX с дневным оборотом порядка $7,5 трлн, ликвидность позволяет относительно легко входить и выходить из деривативных позиций. Мы предлагаем сосредоточиться на покупке краткосрочных путов со страйком 1,1400, чтобы отыграть возможный пробой в направлении нижней полосы Боллинджера на 1,1358. Такой подход ограничивает риск и одновременно готовит к внезапным рыночным сдвигам в ближайшие недели.
В понедельник в начале европейской сессии EUR/USD торговался увереннее, удерживаясь вблизи 1,1445 и смещаясь к 1,1450 после «ястребиного» сигнала от ЕЦБ. По данным Reuters, ЕЦБ, как ожидается, сохранит ставки на заседании в четверг, тогда как рынок закладывает второе повышение ставки в этом году в сентябре, поскольку рост цен на энергоносители может усилить инфляционное давление. В центре внимания оставалась и геополитика: Bloomberg сообщил, что США провели девятую ночь ударов по Ирану, а Корпус стражей исламской революции Ирана предупредил, что Ормузский пролив не будет безопасным для поставок нефтехимии и любого транзита нефти и газа, пока продолжаются действия США.
С технической точки зрения пара оставалась ниже 100-дневной SMA, что сохраняло краткосрочный уклон в сторону снижения. Цена находилась чуть ниже верхней полосы Боллинджера, тогда как средняя полоса выступала ближайшей поддержкой; 14-дневный индекс относительной силы (RSI) держался около 48, то есть ниже нейтральной отметки 50. Сопротивление отмечалось в районе 1,1470, при этом более значимый «потолок» — у 100-дневной SMA на 1,1585; уровни поддержки назывались 1,1415 и 1,1358. Более широкий фон по евро включает его роль в 20 странах еврозоны и долю в 31% мирового валютного оборота по итогам 2022 года, а также среднедневной оборот свыше $2,2 трлн. На EUR/USD приходится около 30% FX-транзакций (против 4% у EUR/JPY, 3% у EUR/GBP и 2% у EUR/AUD), при этом ЕЦБ проводит заседания восемь раз в год и нацелен на инфляцию 2% по HICP.
