В еврозоне, по данным CFTC (Комиссия США по торговле товарными фьючерсами), чистая позиция некоммерческих участников по евро (speculators — крупные трейдеры, которые не хеджируют бизнес‑риски, а пытаются заработать на движении цены) снизилась до 21,1 тыс. Предыдущее значение было 105,1 тыс.
Мы видим сильную капитуляцию (массовый выход из сделки «любой ценой») спекулянтов по евро: чистые длинные позиции (ставка на рост) сокращены почти на 80%. Это не мягкая перестройка, а быстрый выход из рынка, который показывает, что аргументы в пользу роста валюты исчезают. Теперь рынок ближе к нейтральному положению, и один из важных факторов поддержки недавней силы евро ослаб.
Этот сдвиг настроений совпадает с последними экономическими данными за начало марта 2026 года. Индекс настроений ZEW в Германии (опрос ожиданий аналитиков и инвесторов по экономике) упал до минимума за шесть месяцев, а предварительный PMI (индекс деловой активности менеджеров по закупкам; значение ниже 50 означает спад) по промышленности еврозоны снизился до 49,5, что указывает на возвращение к сокращению выпуска. Эти данные дают фундаментальную причину (то есть основанную на состоянии экономики) для отказа трейдеров от оптимистичных ставок на евро.
Одновременно последние заявления ФРС США (центральный банк США) остаются жёсткими: не видно ближайших планов снижать ставки. Это поддерживает доллар США по сравнению с евро. Такое расхождение политики (разница в подходах центробанков) на фоне возможного ослабления перспектив ЕЦБ (Европейский центральный банк) создаёт сильное давление против пары EUR/USD. Разница процентных ставок (насколько ставки в США выше/ниже, чем в еврозоне), которая ранее сокращалась, теперь, вероятно, снова начнёт расширяться.
В прошлом похожее, но более небольшое снижение позиций осенью 2025 года предшествовало падению евро к доллару в течение нескольких недель. Этот исторический пример говорит о том, что нынешний, более сильный сдвиг может привести к более быстрому и глубокому снижению. Сам масштаб закрытия позиций показывает заметное изменение основного взгляда рынка.
Для трейдеров деривативов (инструментов, чья цена зависит от базового актива, например от валютной пары) это указывает на сценарий дальнейшей слабости евро в ближайшие недели. Покупка пут‑опционов (опционов на продажу, которые выигрывают при падении цены) на EUR/USD или открытие медвежьих пут‑спредов (комбинация опционов, где риск и прибыль ограничены заранее) выглядит понятным способом заработать на ухудшении настроений. Также стоит ожидать роста подразумеваемой волатильности (ожидаемой рынком будущей амплитуды колебаний, заложенной в цену опционов), что выгодно позициям с «лонг вега» (ставкой на рост волатильности).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
