Прогноз по инфляции
В отчёте ожидают, что рост цен на энергию из‑за подорожания нефти отразится в ближайших данных по инфляции. Прогнозируется, что мартовский CPI покажет более высокие цены на энергоносители, из‑за чего инфляция в годовом выражении приблизится к 3%. Инфляция по энергии была связана с ростом цен на бензин; ожидается дальнейший рост в марте после скачка цен на нефть на фоне конфликта с Ираном. Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) будет действовать осторожно, пока ситуация на Ближнем Востоке остаётся неопределённой. Доходность 10‑летних казначейских облигаций США (Treasury yields — процентная доходность гособлигаций) ожидается в боковом диапазоне до второй половины года. Прогнозный диапазон для 10‑летней доходности — 4,0–4,3% после краткого выхода выше диапазона перед ударами по Ирану.Стратегия по ставкам
Терпение ФРС теперь, по сути, закончилось. Недавние выступления руководителей ФРС указали на более жёсткий подход (hawkish — склонность держать ставки выше, чтобы сдерживать инфляцию), фактически убрав снижение ставки из сценария на первую половину этого года. Это заметное изменение по сравнению с более нейтральными ожиданиями, которые рынок закладывал всего несколько месяцев назад. Следовательно, диапазон 4,0–4,3% по доходности 10‑летних облигаций, который задавал рамки торгов большую часть прошлого года, больше не является верхней границей. При текущей доходности около 4,45% стратегия «покупать на просадках» (buying dips — покупать после снижения цены) стала рискованной. Трейдерам стоит рассмотреть позиционирование на более высокие ставки, возможно используя опционы на фьючерсы на казначейские облигации (опцион — контракт, дающий право купить/продать; фьючерс — контракт на сделку в будущем), чтобы защититься от дальнейшего роста доходностей. Идея о том, что реальные ставки будут выглядеть сильнее номинальных, оказалась верной и может продолжиться. Реальные ставки — это ставки с учётом инфляции, номинальные — без такого вычета. Опасения по поводу устойчивой инфляции делают инструменты, связанные с TIPS (казначейские облигации США с защитой от инфляции), более интересными. Волатильность на рынке ставок растёт (волатильность — сила и частота колебаний цен), что означает: стратегии «страддл» или «стрэнгл» на фьючерсы по ставкам (опционные комбинации для заработка на сильном движении цены в любую сторону) могут подойти, чтобы поймать более крупные движения. Энергия остаётся ключевым фактором. Нефть WTI (марка нефти из США) стабилизировалась, но всё ещё держится высокой, торгуясь на этой неделе около $85 за баррель. Это продолжает подталкивать инфляцию вверх, поэтому для ставки на сохранение ценового давления могут подойти колл‑опционы (call — опцион на покупку) на крупные ETF на энергетику (ETF — биржевой фонд) или фьючерсные контракты. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
