Почти $10 за баррель падение цен на нефть — Brent откатился с уровней выше $100 почти к $90 — совпало со стабильностью индекса доллара около 101. Ожидается, что индекс будет колебаться в диапазоне 101,50–100,70, тогда как EUR/USD прогнозируется с постепенным ростом в сторону 1,1450–1,1500 при условии удержания выше 1,1370/1,14. USD/JPY может сначала снизиться к 162,70, после чего постепенно вернуться к росту в сторону 165, а GBP/USD имеет потенциал движения к 1,34–1,35 при удержании 1,33. EUR/INR рассматривается в коридоре 109,5–110,50, USDCNY — в диапазоне 6,75–6,7850, а USD/INR может опуститься к 96,20–96,00, пока остается ниже 97–96,75.
Доходности казначейских облигаций США резко снизились после возобновления ожиданий мирных переговоров США–Иран, что помогло опустить цены на нефть; указывается на возможность дальнейшего снижения к уровням поддержки перед вероятным отскоком. Доходности Германии снизились, но ожидается формирование поддержки, тогда как доходность 10-летних гособлигаций Индии колеблется около 6,85% — сохраняется пространство для теста сопротивления перед возобновлением нисходящего тренда. Акции описываются как торгующиеся в диапазонах: Dow — 52 000–53 000, DAX — 24 700–25 500; Nifty, как ожидается, вырастет к 24 000–24 100, тогда как Nikkei рискует уйти к 63 000 при сдерживании ниже 66 000, а Shanghai может откатиться к 3 750–3 700, пока находится ниже 3 900. На сырьевых рынках Brent и WTI рассматриваются у отметок $85 и $80, золото остается в коридоре $4 000–$4 200 при поддержке $4 000, серебро — в диапазоне $55–$65, медь получает поддержку около $6,30 с потенциалом к $6,50, природный газ — между $2,80 и $3,00.
Стратегии на валютных и сырьевых деривативах
Поскольку нефть Brent откатывается к области $90, мы видим хорошую возможность для трейдеров по деривативам на EUR/USD занять позицию под плавное укрепление пары. Рекомендуем покупать колл-опционы на евро с целью 1,1450–1,1500, при этом выставляя жесткий стоп-лосс чуть ниже уровня поддержки 1,1370. Аналогично, трейдерам можно рассмотреть «бычьи» колл-спрэды по фунту, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого подъема к 1,34 на фоне снижения волатильности на валютном рынке.
Японская иена остается под давлением, однако мы ожидаем краткосрочную просадку USD/JPY к 162,70, прежде чем пара возобновит движение к 165. Трейдеры могут продавать краткосрочные пут-опционы или выставлять лимитные заявки на покупку в районе 162,70, чтобы воспользоваться ожидаемым отскоком. Для USD/INR снижение цен на нефть является существенным позитивом для Индии, которая импортирует более 80% потребляемой нефти, что делает короткие позиции во фьючерсах USD/INR особенно привлекательными по мере движения пары к 96,00.
Геополитические новости, включая возобновившиеся надежды на дипломатические переговоры США–Иран, активно вымывают риск-премию из энергетического сектора. Мы предлагаем трейдерам по деривативам покупать пут-опционы на фьючерсы Brent и WTI с целями $85 и $80 соответственно, прежде чем эти бенчмарки перейдут к боковой консолидации. Между тем устойчивое удержание золота выше исторической отметки $4 000 делает стратегии «железный кондор» весьма уместными для получения премии в пределах сформированного диапазона $4 000–$4 200.
Стратегии на деривативах в сегментах фиксированного дохода и акций
Доходности US Treasuries резко снижаются на фоне удешевления нефти, которое ослабляет глобальные инфляционные ожидания, формируя тактическую точку входа в инструменты фиксированного дохода. Мы рекомендуем работать от короткой стороны по фьючерсам на Treasuries вблизи текущих уровней поддержки, одновременно готовясь к последующему отскоку доходностей. По немецким Bunds общий восходящий тренд сохраняется, несмотря на небольшие просадки, что делает откаты привлекательными возможностями для покупок через опционные конструкции, чувствительные к доходности.
В деривативах на акции мы отдаем предпочтение «бычьим» стратегиям по индексу Nifty в Индии — например, колл-спрэдам — чтобы отыграть восстановление к 24 000–24 100. Напротив, по Nikkei 225 следует сохранять «медвежий» уклон через покупку пут-опционов, пока индекс остается ниже ключевого сопротивления 66 000. Для Shanghai Composite продажа колл-опционов выше 3 900 позволяет собирать премию, пока индекс сохраняет уязвимость к откату в сторону 3 700.
