EUR/CAD оставался в минусе, но сократил снижение и в ходе утренней европейской сессии в понедельник торговался вблизи 1,6030 на фоне ослабления евро после публикации свежих данных по индексу цен производителей (PPI) в Германии. В июне немецкий PPI вырос на 1,8% в годовом выражении, продлив трехмесячную серию роста цен производителей, однако замедлившись по сравнению с майскими 2,2% — максимальным годовым темпом с мая 2023 года. В помесячном выражении цены снизились на 0,3%, развернув майский рост на 0,3% и зафиксировав первое месячное падение с февраля; показатель также оказался немного слабее рыночного прогноза снижения на 0,2%.
Канадский доллар получил поддержку со стороны подорожавшей нефти, что давило на кросс с учетом роли Канады как крупного экспортера сырой нефти. В июле нефть прибавила почти 20% на фоне обострения напряженности между США и Ираном: после срыва временных мирных договоренностей США возобновили блокаду иранских портов, а Тегеран усилил атаки на судоходство вблизи Ормузского пролива. США нанесли удары по иранским целям девятую ночь подряд, а иранские официальные лица заявили, что режим прекращения огня фактически прекращен, что усилило опасения потенциальных перебоев поставок нефти с Ближнего Востока.
Инфляция в еврозоне и прогноз по EUR/CAD
Мы рекомендуем трейдерам деривативов закладываться на сохранение понижательного давления на кросс EUR/CAD в ближайшие недели. Недавнее замедление немецкого PPI до 1,8% г/г после майского пика 2,2% указывает, что инфляция цен производителей в еврозоне охлаждается быстрее ожиданий. Этот сдвиг вниз, подкрепленный помесячным снижением на 0,3%, уменьшает стимулы для ЕЦБ сохранять жесткую процентную политику, что ослабляет евро.
Одновременно мы ожидаем высокой устойчивости канадского доллара на фоне стремительного роста цен на нефть. При экспорте Канадой более 4 млн баррелей нефти в сутки валюта напрямую выигрывает от значительной геополитической премии за риск. Эскалация уже подняла мировые нефтяные бенчмарки почти на 20% только за этот месяц, поскольку конфликт на Ближнем Востоке усиливается.
Торговые стратегии на фоне геополитических и энергетических рисков
На фоне нарастающей конфронтации США и Ирана в районе Ормузского пролива — узкого места, через которое проходит свыше 20% мирового транзита нефти, — энергетические рынки сталкиваются с экстремальной волатильностью. Мы рекомендуем использовать длинные колл-опционы на Brent или WTI, чтобы участвовать в дальнейшем потенциале роста на фоне угрозы цепочкам поставок. В качестве альтернативы трейдеры могут применять волатильностные стратегии, такие как длинный стреддл, чтобы извлекать выгоду из резких, внезапных ценовых движений в энергетическом секторе.
По самому кроссу EUR/CAD мы предлагаем покупать вне денег пут-опционы с экспирацией в конце августа. Такая стратегия позволяет заработать на расширяющейся дивергенции между слабеющим евро и «сырьевым» канадским долларом при строгом ограничении риска уплаченной премией. В качестве цели стоит рассматривать уровни поддержки вблизи отметки 1,5800, если нефть продолжит быстро расти.
