Пара GBP/JPY упала до 210.30 после достижения многолетнего максимума в 211.60, поскольку японская иена временно нашла поддержку. Это частично обусловлено заявлениями министра финансов Японии о том, что правительство может вмешаться в случае чрезмерных колебаний иены, что создает ожидания возможных мер вмешательства.
Недавнее скрытое вмешательство Японии ожидается для кратковременной поддержки иены, хотя опасения по поводу монетарной политики Банка Японии (BoJ) могут затушить долгосрочное восстановление. На прошлой неделе BoJ повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 0.75%, что потенциально затмевает дальнейшее ужесточение фискальной политики.
В Великобритании Банк Англии (BoE) недавно снизил процентные ставки на 25 б.п. до 3.75%. Это произошло после напряженного голосования и предполагает постепенный нисходящий курс монетарной политики. Это может повлиять на будущие ожидания процесса смягчения политики BoE в начале 2026 года.
Монетарные политики центральных банков играют важную роль в поддержании ценовой стабильности в их странах. Изменения в их процентных ставках напрямую влияют на уровень инфляции и поведение рынка. У центральных банков и правительств разные роли и цели, которые могут влиять на силу их валюты и более широкие экономические ожидания.
Словесное вмешательство Японии сбило GBP/JPY с многолетних максимумов, внедрив значительную краткосрочную волатильность на рынок. Это классическая ситуация для рассмотрения стратегий опционов, таких как страдлы, которые приносят прибыль от серьезных движений цен в любом направлении. Ожидаем, что эти резкие колебания будут продолжаться в то время, как торговля ослабевает из-за праздников.
Необходимо помнить о масштабном вмешательстве Японии осенью 2022 года, когда они потратили более ¥9 триллионов для поддержки своей валюты. Хотя текущая угроза со стороны чиновников достаточно достоверна, чтобы вызвать резкие падения, фундаментальная разница в процентных ставках между Великобританией и Японией, вероятно, со временем преобладает. Поэтому любые откаты к уровню 208-209 следует внимательно следить как за потенциальными возможностями.
Недавнее повышение процентной ставки Банком Японии до 0.75% — это небольшой шаг, и их возможности в значительной степени ограничены. С учетом того, что базовая инфляция в Японии сейчас составляет около 2.7%, а рост ВВП за последний квартал — хрупкие 0.1%, правительство не может позволить себе агрессивное ужесточение монетарной политики. Эта основная слабость является причиной того, что любая поддержка иены, вызванная вмешательством, вероятно, будет временной.
Сторона фунта стерлингов, недавнее снижение ставки до 3.75% Банком Англии было в значительной степени учтено, так как инфляция в Великобритании упала до 2.8%, что гораздо ближе к целевому уровню. Однако напряженное голосование по этому решению предполагает, что путь к дальнейшим снижением в 2026 году не будет прямым, особенно с учетом того, что рост заработной платы в Великобритании остается упрямо выше 4%. Это должно обеспечить уровень поддержки для фунта против иены на данный момент.
Разница в процентных ставках между Великобританией на уровне 3.75% и Японией на уровне 0.75% делает долгосрочную торговлю GBP/JPY очень привлекательной. Мы должны воспользоваться текущей неопределенностью и продать опционы пут вне денег на GBP/JPY, что позволит нам собрать премию от повышенной волатильности. Эта стратегия выгодна за счет временной амортизации в предстоящие спокойные недели и дает нам возможность купить кросс по более выгодной цене, если падение продолжится.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
