USD/CHF в четверг снизилась примерно до 0,7766 — минимума с 10 марта — на фоне укрепления швейцарского франка и ослабления доллара. Движение последовало за возобновлением ожиданий соглашения между США и Ираном.
Иран заявил, что рассматривает поддержанное США предложение, а президент США Дональд Трамп в среду сказал, что переговоры за последние 24 часа были «очень хорошими» и что сделка возможна. Предложение включает паузу Ирана в обогащении урана (увеличение доли изотопа U-235 для ядерной программы), снятие США санкций и разблокировку миллиардов долларов замороженных иранских средств. Также ожидается прекращение блокады в районе Ормузского пролива (ключевой маршрут поставок нефти).
Слабость доллара и падение нефти
Цены на нефть снизились, а индекс доллара США (DXY) приблизился к уровням до войны. DXY — показатель курса доллара к корзине из шести основных валют — торговался около 97,88, снизившись примерно на 0,15% за день.
Участники рынка также оценивали дальнейшие шаги Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США), поскольку более низкие цены на нефть уменьшили опасения по инфляции (росту цен). Глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак заявила, что ставки могут оставаться без изменений «долгое время», и предупредила, что слишком резкое снижение ставок может разогнать инфляцию.
Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли до 200 тыс. за неделю, завершившуюся 2 мая, с 190 тыс., при ожиданиях 205 тыс. Индекс потребительских цен (CPI, показатель инфляции) в Швейцарии вырос до 0,6% в годовом выражении в апреле с 0,3% в марте; рост за месяц составил 0,3% — по‑прежнему ниже целевого уровня 2% Швейцарского национального банка (SNB, центробанк Швейцарии).
Мы видим заметное давление вниз на пару USD/CHF из‑за вероятности прорыва в переговорах США и Ирана. В таких условиях привлекательной выглядит покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) на USD/CHF, особенно со страйками (ценами исполнения) ниже недавнего минимума 0,7766. Это движение отыгрывает значительную часть роста, который наблюдался на пике напряженности в 2025 году, когда пара торговалась выше 0,9000.
Опционные стратегии для волатильности
Ситуация остается неопределенной, и новости могут быстро развернуть рынок в любую сторону. Поэтому стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от усиления колебаний цены, например «длинный стрэддл» (одновременная покупка колла и пута с одинаковым страйком) или «длинный стрэнгл» (покупка колла и пута с разными страйками), чтобы заработать на сильном движении вне зависимости от исхода переговоров. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая изменчивость, заложенная в цены опционов) по основным валютным парам за последнюю неделю выросла более чем на 15%, что указывает на ожидание заметных движений.
Рынок теперь снижает ожидания более жесткой политики ФРС (то есть более высоких ставок), так как падение цен на нефть уменьшает инфляционные риски. Перед завтрашним отчетом по занятости вне сельского хозяйства США (Nonfarm Payrolls, ключевой показатель рынка труда) можно использовать краткосрочные опционы для ставки на результат; слабые данные, вероятно, ускорят снижение доллара и поддержат «медвежьи» позиции по USD/CHF (ставки на падение). Рынок фьючерсов (контрактов на будущие условия) сейчас закладывает менее 20% вероятности повышения ставки к концу года — резкий разворот по сравнению с почти 50% месяц назад.
Хотя швейцарский франк укрепляется, важно учитывать историческую нелюбовь Швейцарского национального банка к слишком сильной валюте. Если USD/CHF уверенно закрепится ниже 0,7700, возрастет риск валютной интервенции SNB (вмешательства на рынке через покупку/продажу валюты). Поэтому разумно страховать короткие позиции колл-опционами «вне денег» (out-of-the-money: страйк выше текущей цены, опцион дешевле, но срабатывает только при заметном росте). Рынок помнит шок 2015 года, когда SNB отказался от привязки франка к евро, — напоминание, что регулятор может действовать резко, если сочтет движение валюты слишком быстрым.
Создайте реальный счет VT Markets и начните торговать прямо сейчас.
