Сигналы Банка Японии и рыночные ожидания
Тоитиро Асада и Аяно Сато были выдвинуты в совет по денежно-кредитной политике Банка Японии; обоих считают сторонниками разгона инфляции и более мягкой политики (то есть им ближе низкие ставки и стимулы). Сейчас рынки закладывают примерно 15 базисных пунктов ужесточения к апрелю (базисный пункт — это 0,01%, то есть 15 б.п. = 0,15 процентного пункта). MUFG отметила, что способность Банка Японии соответствовать этим ожиданиям может повлиять на иену, а осторожные заявления заместителя главы Синъити Химино могут усилить продажи JPY (то есть иену будут чаще продавать). Rabobank считает, что общий курс политики вряд ли изменится, и ожидает снижения USD/JPY в ближайшие месяцы. Рост USD/JPY произошёл даже при том, что индекс доллара США был слабее в этот день. Движение пары объяснялось в основном слабостью иены, а не общим усилением доллара США.Позиции по опционам и риск интервенций
Тренд продолжился: USD/JPY сейчас торгуется около 161,50. «Символическое» повышение ставки Банком Японии на 10 базисных пунктов в январе сопровождалось настолько осторожными комментариями, что это ускорило продажи иены. При этом свежие данные по национальному CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции) за январь показали 1,9%, чуть ниже цели Банка Японии, поэтому давления действовать жёстко мало. С учётом этого трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов на USD/JPY, чтобы заработать на возможном дальнейшем росте и ограничить риск (колл-опцион — это контракт, дающий право купить по заранее оговорённой цене). Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая «разбросанность» цены, которая заложена в цену опционов) остаётся повышенной: индекс волатильности иены держится около 11,5, что отражает неопределённость по скорости изменений политики. Это делает привлекательными стратегии вроде «колл-спрэда» (покупка одного колла и продажа другого, чтобы снизить первоначальную стоимость). Слабость иены настолько сильна, что перекрывает собственные проблемы доллара США. Последний отчёт по рынку труда США показал занятость вне сельского хозяйства на уровне 150 000 — ниже ожиданий; из‑за этого индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине валют) удерживается ниже 103,00. Однако разница в процентных ставках настолько велика, что иена падает даже против слабеющего доллара. Главный риск ближайших недель — словесные или реальные интервенции Министерства финансов (то есть попытки властей повлиять на курс через заявления или операции на рынке), особенно если пара закрепится выше 160. Чтобы защитить длинные позиции от резкого падения, трейдеры могут купить дешёвые пут-опционы «вне денег» на USD/JPY (пут-опцион — право продать; «вне денег» означает, что текущая цена далека от цены исполнения, поэтому опцион дешевле). Это работает как страховка на случай неожиданных действий японских властей для поддержки своей валюты.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
