Индекс цен производителей в США резко вырос
Данные по индексу цен производителей (PPI — показатель, который отражает, как меняются цены у производителей и оптовых поставщиков) подтвердили этот взгляд. Общий PPI вырос на 0.7% м/м (месяц к месяцу) в феврале против 0.5% в январе и прогноза 0.3%, а годовой показатель поднялся до 3.4% с 2.9%. Базовый PPI (показатель без самых «скачущих» цен, например на энергию и продукты) увеличился на 0.5% м/м и 3.9% г/г (год к году). Доходности казначейских облигаций США (US Treasury yields — процентная доходность по госдолгу США) немного выросли, а индекс доллара (Dollar Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) торговался около 99.77, что на 0.22% выше за день. Данные по инфляции в еврозоне почти не вызвали реакции: базовый HICP (гармонизированный индекс потребительских цен — основной инфляционный показатель ЕС) составил 0.8% м/м и 2.4% г/г, а общий HICP — 0.6% м/м и 1.9% г/г. Ожидается, что ФРС сохранит ставку в диапазоне 3.50%–3.75% второе заседание подряд. Ранее рынок закладывал как минимум два снижения ставок в 2026 году, но сейчас не полностью закладывает даже одно снижение на 25 б.п. (базисных пунктов; 25 б.п. = 0.25%). Внимание — на комментарии Пауэлла (глава ФРС) и на «dot plot» (точечный график прогнозов членов ФРС по будущим ставкам).Прогноз политики ФРС и волатильность рынка
Эти сильные данные по инфляции в США делают для ФРС очень сложным оправдать снижение ставок в ближайшее время. По данным инструмента CME FedWatch (сервис, который оценивает ожидания рынка по будущим решениям ФРС), рыночная вероятность снижения ставки к июню упала с более чем 50% в прошлом месяце до менее чем 15% на утро сегодня. Такой фон поддерживает ставки на укрепление доллара США против валют, где инфляционное давление слабее. Для пары EUR/USD заметно формируется расхождение в политике между ФРС и Европейским центральным банком (ЕЦБ). Пока годовая производственная инфляция в США ускоряется до 3.4%, общая потребительская инфляция в еврозоне составляет лишь 1.9%. Эта разница дает ЕЦБ больше свободы, чем ФРС, и создает фундаментальные причины для дальнейшего ослабления EUR/USD. Атака на иранскую энергетическую инфраструктуру подтолкнула цены на нефть Brent (эталонная марка нефти для мирового рынка) снова выше $100 за баррель — это напрямую усиливает глобальные страхи инфляции. Мы помним по энергетическому шоку 2022 года, что такое может заставить центробанки держать более жесткую политику, чем ожидают рынки. Эта историческая параллель поддерживает ставку на то, что процентные ставки в США останутся высокими до конца года. С учетом такого прогноза покупка пут-опционов (put options — контракт, который дает право продать актив по заранее установленной цене; обычно используется для защиты от падения или для ставки на снижение) на EUR/USD выглядит разумной стратегией для игры на дальнейшее снижение. Ключевым событием станет «dot plot» ФРС позже сегодня: если прогноз сместится к нулю снижений ставок в 2026 году, это может запустить следующую волну падения пары. Стоит следить за возможным движением к уровню поддержки 1.1350, который наблюдался в конце 2025 года.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
