Член Комитета по денежно‑кредитной политике (MPC) Банка Англии Хью Пилл заявил, что не ожидает столь же сильных «вторичных» эффектов инфляции, как в 2022 году. Речь о «вторичных» эффектах — когда рост цен закрепляется через поведение людей и компаний, прежде всего через требования более высоких зарплат и последующее повышение цен бизнесом. По его словам, такие эффекты зависят от того, какие шаги Банк Англии предпримет дальше.
Он отметил, что слабость рынка труда означает: «вторичные» инфляционные эффекты, вероятно, будут слабее, чем в 2022 году. При этом, по его словам, не очевидно, что рынок труда сейчас настолько «свободный» (то есть с избытком работников и меньшим давлением на зарплаты), как во время всплесков цен на нефть в 2008 или 2011 годах.
Банк сигнализирует о предпочтении быстрого, но умеренного повышения
Пилл сказал, что последние данные по ВВП указывают на определённую устойчивость экономики. Он предостерёг от ситуации, когда инфляционные процессы «сорвутся с якоря», то есть ожидания по инфляции перестанут быть стабильными, и компании/домохозяйства начнут закладывать более высокую инфляцию в цены и зарплаты.
Он подчеркнул, что ужесточение финансовых условий (например, более дорогие кредиты и более высокие доходности облигаций) не отменяет необходимости для Банка Англии решить, повышать ли ставку. По его словам, быстрое, но умеренное повышение ставок было бы выгодным.
Он добавил, что ожидание момента, когда рынок сам вынудит к действиям, стало бы для Банка Англии более сложным сценарием. Также он сказал, что не может утверждать, будет ли возможное повышение временным или приведёт к «плато» ставки (периоду, когда ставка удерживается на одном уровне).
Он отметил, что бюджетная политика и глобальная ситуация влияют на долгосрочные рыночные ставки (то есть на доходности длинных государственных облигаций). По его словам, эти факторы также воздействуют на прогноз по инфляции.
