USD немного восстановился, торгуясь в середине своего диапазона с июня. Тем временем индекс MSCI All Country World достиг рекордного уровня, поддерживаемый смягчением со стороны Федеральной резервной системы и стабильной глобальной экономической активностью. Аналитики отмечают, что USD может снизиться дальше к уровню, предложенному различиями в процентных ставках с G6.
Федеральная резервная система переутвердила 11 из 12 региональных президентов ФРС, обеспечив преемственность с новыми пятилетними сроками с марта 2026 года. Рафаэль Бостик планирует уйти на пенсию в феврале 2026 года. Эти переутверждения направлены на поддержание стабильности и снижение опасений по поводу политического влияния в ФРС.
Анна Полсон из Филадельфийской ФРС остается осторожной, выражая больше беспокойства о рынке труда, чем об инфляции. Другие члены ФРС, включая Бет Хаммак из Кливленда и Остина Гулсби из Чикаго, также сделали публичные заявления, при этом Гулсби недавно проголосовал за сохранение текущих ставок.
Ожидается, что Федеральная резервная система проведет больше сокращений, чем планировалось. Слабый спрос на труд является причиной беспокойства, при этом риски инфляции не проявляются так, как ожидалось. Ожидаемые отчеты, такие как ноябрьские данные по несельскохозяйственным рабочим местам и инфляции, считаются ключевыми. Фьючерсы на фондовые ставки ФРС предсказывают снижение на 50 базисных пунктов в течение следующего года.
Поскольку глобальные акции достигают исторических максимумов, обстановка поддерживает оптимистичный настрой к риску. Однако доллар США показывает признаки потенциальной слабости после того, как не смог выйти за пределы диапазона, который он удерживает с июня 2025 года. Это расхождение предполагает, что трейдерам следует быть осторожными в отношении силы доллара, особенно с учетом того, что его стоимость ожидается на уровне ниже в связи с сокращением различий в процентных ставках по сравнению с другими крупными экономиками.
Мы видим возможности для позиционирования на ослабление доллара в ближайшие недели. Контракты на будущее и опционы, которые выигрывают от снижения USD по сравнению с валютами, такими как евро или иена, могут быть выгодными. Разница между ставкой ФРС и основной ставкой рефинансирования ЕЦБ, в настоящее время около 50 базисных пунктов, готова сократиться, так как смягчение ФРС опережает действия её коллег из G6.
Рынок фьючерсов учитывает два снижения на 25 базисных пунктов от ФРС в течение следующего года, но мы считаем, что фактическое смягчение может быть более агрессивным. Это указывает на возможности в производных финансовых инструментах по ставкам, таких как покупка фьючерсов на ставку Secured Overnight Financing Rate (SOFR), чтобы сделать ставку на дальнейшее снижение ставок. Более мягкая реальность ФРС по сравнению с её официальными прогнозами представляет собой четкую торговую стратегию.
Ключевые моменты:
– Недавняя слабость на рынке труда США является основным фактором для ФРС.
– В отчете по рабочим местам за октябрь 2025 года отмечен умеренный рост на 160,000 рабочих мест, уровень безработицы за последний квартал увеличился до 4.1%.
– Эти данные дают основания сторонникам смягчения, таким как президент Филадельфийской ФРС Полсон, выступать за более ранние или глубокие сокращения ставок.
Для трейдеров акций, хотя тренд положительный, ожидается волатильность вокруг данных по несельскохозяйственным рабочим местам и инфляции за ноябрь на следующей неделе. Использование опционов для игры на этом риске событий, например, покупка стреддлов на S&P 500, может зафиксировать крупные колебания рынка независимо от направления. В противном случае покупка опционов колл остается жизнеспособной стратегией для участия в дальнейшем росте при ограничении риска снижения.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
