Несмотря на давление на йену, ожидания повышения процентной ставки сохраняются В то время как ожидается, что Федеральная резервная система США в среду уменьшит процентную ставку, это подтверждается мягкими экономическими данными из США, с почти 90% шансом на снижение, согласно инструменту CME FedWatch. Ключевые моменты, влияющие на японскую йену, включают производительность японской экономики, политику Банка Японии (BoJ) и различия в доходности облигаций США и Японии. Йена рассматривается как безопасное вложение, привлекающее трейдеров в неопределенные времена. Изменения в политике BoJ, включая возможное ослабление её крайне мягкой позиции, влияют на стоимость йены. Разница между доходностью облигаций США и Японии также в пользу USD, хотя и сужается по мере изменения политики. Возможности различий в денежно-кредитной политике Начальная реакция на землетрясение в понедельник подтолкнула пару USD/JPY к уровню 156.00, как и ожидалось в моменты внутренней неопределенности. Мы воспринимаем это как краткосрочный, вызванный событием, шаг, который может представить возможность. Исторически, крупные внутренние потрясения в Японии, такие как землетрясение в Тохоку в 2011 году, в конечном итоге приводили к укреплению йены, поскольку страховщики и корпорации возвращали иностранные активы для финансирования восстановительных работ. Эта временная слабость йены противоречит доминирующему фундаментальному тренду, который заключается в резком различии в политике между США и Японией. Последние данные по базовой инфляции PCE в США за ноябрь 2025 года составили 2.8%, рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система снизит ставки в эту среду, на уровне 90%. Напротив, неожиданное увеличение заработной платы в Японии на 3.9% в прошлом месяце укрепило ожидания, что Банк Японии повысит процентную ставку. Для трейдеров деривативами это означает, что текущий резкий рост выше 155.50 может быть привлекательным уровнем для открытия позиций, которые извлекут выгоду из укрепления йены. Мы рассматриваем возможность покупки пут-опционов по USD/JPY с истечением в январе 2026 года для подготовки к развороту. Уровень страйка около 154.00 может предложить благоприятный риск-доходный профиль, как только внимание снова сосредоточится на денежно-кредитной политике. Тем не менее, необходимо учитывать риск того, что землетрясение может подтолкнуть Банк Японии отложить запланированное повышение ставки для поддержки экономики. Мы помним, что после землетрясения в Кобе в 1995 году BoJ снизила ставки всего через несколько месяцев для стимулирования активности. Хотя инфляционная обстановка сегодня совершенно другая, любой мягкий язык со стороны президента Уэды в его выступлении может поставить под сомнение немедленные доводы для укрепления йены. Неопределенность ясно отражается на рынке опционов, где одноминутная подразумеваемая волатильность для USD/JPY резко возросла до более чем 16%, уровня, которого мы не видели с вмешательств конца 2024 года. Это означает, что опционы дорогие, но также подтверждает, что рынок готовится к значительному ценовому колебанию. Эта высокая волатильность предполагает, что стратегии с определенным риском, такие как пут-спреды, могут быть более разумными, чем покупка опционов напрямую.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.