Индекс доллара (DXY) в пятницу снизился примерно на 0,2% — до около 97,60 — после более высокого, чем ожидалось, Индекса цен производителей (PPI). Это усилило опасения, что инфляция будет держаться дольше, а рост экономики будет слабее. С минимума конца января около 95,60 индекс вырос примерно на 200 пунктов, но много раз останавливался возле 98,00. Бюро статистики труда США сообщило, что PPI для конечного спроса вырос на 0,5% в январе против прогноза 0,3% после пересмотренного вниз роста на 0,4% в декабре. PPI вырос на 2,9% в годовом выражении. Этот показатель влияет на индекс цен PCE (индекс расходов на личное потребление), который ФРС часто использует для оценки инфляции. *Пояснение терминов:* **PPI** — показатель, как меняются цены, по которым производители продают товары и услуги; **PCE** — показатель инфляции по потребительским расходам.

Ожидания по политике Федеральной резервной системы

ФРС (центральный банк США) в январе удержала ставку в диапазоне 3,50%–3,75%. В протоколе заседания указано, что некоторые чиновники обсуждали возможность дальнейшего повышения, если инфляция останется выше цели. Денежный рынок сейчас закладывает первое полностью ожидаемое снижение ставки не раньше июля. *Пояснение терминов:* **ФРС** — центральный банк США; **ставка** — базовая процентная ставка, влияющая на стоимость кредитов; **денежный рынок** — рынок коротких займов и инструментов, где отражаются ожидания по ставкам. Переговоры США и Ирана по ядерной теме в Женеве дали неоднозначные сигналы, а президент Трамп предупредил о возможных военных действиях. Трамп также объявил планы новых глобальных пошлин 15% после того, как Верховный суд отменил его прежний «чрезвычайный» режим пошлин. *Пояснение терминов:* **пошлины (тарифы)** — налог на импорт, который обычно повышает цену импортных товаров. Несмотря на снижение, DXY в феврале идет к росту примерно на 0,6% — это первый «плюсовой» месяц с октября после трех месяцев падения. Технические уровни включают сопротивление около 98,00–98,20 и 98,80, а поддержку — около 97,40, 97,00, 96,40 и 95,50. *Пояснение терминов:* **технические уровни** — ценовые зоны на графике; **сопротивление** — уровень, выше которого цене сложно закрепиться; **поддержка** — уровень, ниже которого цене сложно уйти. Оглядываясь на год назад, на начало 2025 года, рынок помнит, как он боролся с «упрямой» инфляцией и разногласиями внутри ФРС. Индекс доллара держался ниже 98,00, и многие опасались, что стабильно высокие цены производителей заставят ФРС удерживать ставку высокой дольше, чем ожидалось. Тогда неопределенности было больше, чем сейчас.

Прогноз рынка на следующий год

Экономическая картина сильно изменилась за последние двенадцать месяцев. По состоянию на конец февраля 2026 года DXY торгуется около 103,50, но снижается с четвертого квартала 2025 года, когда рост ВВП замедлился до 1,1%. Позже индекс потребительских цен (CPI) за январь 2026 подтвердил, что инфляция остыла до 2,8% — заметно ниже уровней, которые беспокоили рынок год назад. *Пояснение терминов:* **ВВП (GDP)** — общий объем производства в экономике; **CPI** — показатель изменения цен для потребителей. Эти данные полностью поменяли разговор о политике ФРС. В прошлом январе обсуждали новые повышения ставки; теперь внимание на сроках снижения ставки, чтобы поддержать слабеющую экономику. Фьючерсы на ставку ФРС сейчас закладывают вероятность более 90% первого снижения к заседанию в мае 2026 года. *Пояснение терминов:* **фьючерсы** — контракты, отражающие ожидания рынка; **вероятность, заложенная рынком** — оценка, которую можно вывести из цен таких контрактов. С учетом этого трейдерам стоит рассмотреть позиции на дальнейшее ослабление доллара. Один из подходов — продавать колл-опционы «вне денег» на индекс доллара США или открывать медвежьи колл-спрэды, чтобы заработать на падении или движении в диапазоне, получая опционную премию. Подразумеваемая волатильность выросла из‑за неопределенности по срокам разворота политики ФРС, что делает стратегии продажи опционов привлекательнее. *Пояснение терминов:* **опцион** — право купить или продать актив по заранее оговоренной цене; **колл-опцион** — право купить; **«вне денег»** — опцион, который сейчас не дает выгоды при исполнении; **спрэд** — комбинация нескольких опционов; **премия** — цена опциона; **подразумеваемая волатильность** — ожидаемая рынком амплитуда колебаний цены, рассчитанная из цен опционов. Для тех, кто уверен в направлении, рост доллара к уровням сопротивления можно рассматривать как шанс открыть короткие позиции. Это можно сделать через продажу фьючерсов на индекс доллара или через валютные свопы, чтобы сделать ставку на снижение краткосрочных ставок в США. В ближайшие недели основная идея — продавать рост доллара в ожидании цикла смягчения ФРС. *Пояснение терминов:* **короткая позиция** — ставка на падение цены; **фьючерсы** — биржевые контракты на покупку/продажу в будущем; **валютный своп** — соглашение обмениваться платежами в разных валютах; **цикл смягчения** — серия снижений ставки или других мер для поддержки экономики.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.