NZD/USD сократил ранние потери и в понедельник в ходе азиатских торгов держался около 0,5880, вновь приближаясь к 0,5900. Движение последовало за данными по торговле Новой Зеландии: в марте зафиксирован месячный профицит (то есть превышение экспорта над импортом) в 698 млн новозеландских долларов после дефицита (превышения импорта над экспортом) в 365 млн в феврале.
Годовой торговый дефицит Новой Зеландии в марте составил 3,2 млрд новозеландских долларов против 3,1 млрд месяцем ранее. Экспорт вырос на 7,3% в годовом выражении (сравнение с тем же месяцем прошлого года) до рекордных 7,94 млрд, импорт увеличился на 9,6% до 7,25 млрд.
В Китае Народный банк Китая (центральный банк страны) в понедельник сохранил без изменений базовые ставки по кредитам (Loan Prime Rate, LPR — ориентир для банковских ставок). Однолетняя LPR осталась на уровне 3,00%, пятилетняя — 3,50%.
Дополнительное давление на пару возникло из‑за укрепления доллара США на фоне спроса на «тихую гавань» (покупок защитных активов) из‑за возобновления напряженности между США и Ираном. Агентство IRNA сообщило, что Иран отказался возобновлять переговоры с представителями США, сославшись на «нереалистичные ожидания».
Иран сохраняет блокаду Ормузского пролива с 28 февраля после ударов США и Израиля. Краткий сигнал о возможном открытии в пятницу был отменен в субботу после того, как президент Дональд Трамп отказался снять блокаду с иранских портов.
Трамп написал в Truth Social, что представители США в понедельник направятся в Исламабад для переговоров с Ираном. Он также предупредил о возможных действиях против иранской инфраструктуры (ключевых объектов обеспечения экономики), включая электростанции и мосты.
Положительный торговый профицит Новой Зеландии уходит на второй план на фоне геополитических рисков. Рекордный экспорт — сильный внутренний сигнал, однако рост напряженности между США и Ираном усиливает уход инвесторов в доллар как защитную валюту. Такой режим «избегания риска» (risk-off — когда инвесторы сокращают вложения в более рискованные активы) в ближайшее время, вероятно, будет определять динамику NZD/USD.
Смешанные экономические и политические сигналы обычно усиливают колебания курса. Ожидается рост подразумеваемой волатильности (implied volatility — рыночной оценки будущих колебаний, рассчитываемой по ценам опционов), особенно в парах, чувствительных к мировой торговле и рискам. В такой среде покупка опционов (контрактов, дающих право купить или продать валюту по заранее установленному курсу) может быть разумнее, чем ставка только на одно направление движения.
Блокада Ормузского пролива — серьезный риск для мировых поставок энергии: исторически через него проходит более 20 млн баррелей нефти в сутки. Похожая ситуация наблюдалась в начале конфликта на Украине в 2022 году: резкий рост цен на энергоносители и неопределенность заметно поддержали доллар США. Длительное закрытие пролива может повторить этот сценарий и усилить давление на «киви» (неформальное название новозеландского доллара).
Сохранение китайских LPR без изменений добавляет стабильности, но не означает новых мер поддержки экономики. Экономика Новой Зеландии тесно связана со спросом Китая, поэтому «киви» уязвим при замедлении крупнейшего торгового партнера. Отсутствие новых стимулов со стороны НБК делает основу для рекордного экспорта менее устойчивой.
Доллар США остается ключевой «тихой гаванью» во время международных кризисов. В 2022 году индекс доллара DXY (Dollar Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) поднимался до максимумов за десятилетия на фоне глобальной турбулентности, и нынешняя ситуация вокруг Ирана может поддержать схожее укрепление. Жесткая риторика Трампа и застопорившиеся переговоры указывают на сохранение поддержки USD.
