Weekly And Cross Asset Signals
За неделю появился новый сигнал на недельном графике S&P 500, а также дополнительные сигналы с кредитного рынка. Золото не удержало рост, даже несмотря на то, что нефть и VIX продолжали повышаться. Nasdaq сначала держался лучше, включая раннюю часовую силу в SMH и IGV (это биржевые фонды/ETF — готовые корзины акций, которые торгуются как одна бумага), но позже тоже развернулся вниз. В качестве возможного краткосрочного фактора стабилизации упоминались комментарии Ирана о том, что судоходство через пролив останется открытым, а движение доллара объясняли позиционированием рынка (то есть тем, как именно участники заранее распределили ставки и сделки). Неудачный рост после прошлой недели, когда базовый Core PCE (показатель инфляции без самых «скачущих» цен, обычно без еды и энергии) вышел высоким на уровне 3,1%, показывает, что продавцы уверенно контролируют рынок, а стратегия «покупать просадку» сейчас убыточна. Мы видим заметное снижение риска, поэтому покупка пут-опционов (пут — контракт, который даёт право продать актив по заранее оговорённой цене; его используют для защиты или ставки на падение) на SPX или NDX — прямой способ занять позицию на дальнейшее снижение. Любые краткосрочные отскоки следует воспринимать с максимальной осторожностью, пока эта базовая слабость не изменится. Поскольку VIX закрыл неделю выше 22 — уровень страха, которого не было несколько месяцев, — хеджирование (защита портфеля от падения) для любых длинных позиций (ставок на рост) становится необходимостью. Индекс доллара США, который укрепился и закрылся на 100,85 — максимуме с четвёртого квартала 2025 года, — это сильный встречный ветер для акций. Мы считаем, что колл-опционы на VIX (колл — контракт, который даёт право купить актив по фиксированной цене; здесь его используют как страховку от резкого роста волатильности) — разумная защита на случай более сильного всплеска волатильности в ближайшее время.Credit Spreads And Hedging
Мы также внимательно следим за кредитным рынком: спреды по высокодоходным облигациям (high-yield — более рискованные облигации компаний с более низким кредитным качеством; спред — надбавка к доходности относительно более надёжных облигаций) расширились на 35 базисных пунктов (1 б.п. = 0,01%) в этом месяце — до более чем 450 б.п., что показывает реальную обеспокоенность участников рынка облигаций. Такое поведение цен очень похоже на резкую распродажу, которую мы видели в третьем квартале 2025 года и которая тоже началась на фоне устойчивых страхов по инфляции. Рынок облигаций говорит нам снижать риск в акциях. Неспособность золота расти на фоне «бегства в безопасность» — предупреждающий сигнал, поэтому мы бы пока избегали колл-опционов на металл или на добытчиков вроде GDX (ETF на золотодобывающие компании). Вместо этого геополитическая напряжённость напрямую проявляется в энергорынках: фьючерсы на Brent (фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по цене, определённой сейчас) торгуются выше $95 за баррель из‑за опасений вокруг Ормузского пролива. Такая среда может быть выгодна тем, кто держит длинные позиции в энергетических деривативах (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например нефти). Создайте свой реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
