Аналитики Deutsche Bank сообщают, что фьючерсы на S&P 500 отскочили после объявления о двухнедельном перемирии между США и Ираном и снижения опасений войны. Сейчас фьючерсы менее чем на 2% ниже уровней до ударов и заметно выше минимумов конца марта.
Фьючерсы на S&P 500 выросли на 2,48%: они менее чем на 2% ниже уровней 27 февраля и на 6,8% выше минимума закрытия 30 марта. Фьючерсы на NASDAQ прибавили 3,15%.
Отскок рынка после перемирия
Фьючерсы на Euro STOXX 50 (индекс «голубых фишек» еврозоны) выросли на 5,42% после слабой сессии накануне. Движение произошло после прежней осторожности из‑за негативных новостей и сообщений о росте числа ударов со стороны США, Израиля и Ирана.
Американские рынки восстановились ближе к закрытию предыдущей сессии после сообщений о том, что США и Иран рассматривают предложение о перемирии, выдвинутое Пакистаном.
Рынок уже показывал, как быстро «закладывает в цены» геополитическое облегчение: в 2025 году фьючерсы на S&P 500 резко выросли после объявления о перемирии. Тогда котировки поднялись более чем на 6% от минимумов, что говорит о риске внезапных разворотов.
На фоне общего затишья важен показатель волатильности. Индекс волатильности CBOE (VIX) — индикатор ожидаемых колебаний рынка, рассчитываемый по ценам опционов на S&P 500 — сейчас около 14. Это значительно ниже всплесков выше 30, которые наблюдались на пике кризиса США—Иран в марте 2025 года. Низкий VIX означает, что защитные пут‑опционы (контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене и ограничить убытки) на индекс SPX могут быть относительно недорогой страховкой.
Опционы на волатильность и позиционирование
События 2025 года стали уроком и для нефтетрейдеров: цены на нефть, вероятно, резко снижались на новостях о перемирии после всплеска из‑за военных рисков. Сейчас, когда нефть WTI (американский эталон) держится около $85 за баррель, использование опционов на ETF энергетического сектора (биржевой фонд, повторяющий динамику корзины акций) позволяет делать ставку на колебания цен с заранее ограниченным риском, в отличие от прямого удержания фьючерсов (контрактов на покупку/продажу в будущем, где риск убытков может быстро расти). Такая схема помогает сохранить капитал при быстрой деэскалации.
Тогда рост был широким: поднялись не только S&P 500, но и NASDAQ, а также европейские фьючерсы. Это показывает, что при снятии крупного макрориска (общерыночного фактора) деньги быстро возвращаются в акции роста и иностранные активы. Поэтому стратегии с колл‑опционами (контрактами, дающими право купить актив по фиксированной цене) на индекс NASDAQ 100 стоит держать готовыми на случай признаков урегулирования текущих мировых конфликтов.
