Средний индекс Доу-Джонса (DJIA) немного снизился с рекордных уровней в пятницу под влиянием ослабления акций технологических компаний. Несмотря на это снижение, индекс показывает недельный рост на 1.26% с понедельника.
S&P 500 упал на 0.8%, а Nasdaq на 1.3%, после падения акций Broadcom на 10% из-за опасений по поводу маржи. Тем временем продолжается переход от акций AI к более традиционным секторам, таким как промышленность и финансы, которые привлекают интерес покупателей.
Этот переход произошел после третьего снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в этом году. Акции маленьких компаний показывают хорошие результаты, индекс Russell 2000 вырос на более чем 1% за неделю.
Президент Чикагского ФРБ Остон Гулсби выступил против недавнего снижения ставок, предпочтя дождаться более значимых данных. Его мнение, разделяемое другими членами ФРС, добавляет сложности к текущей экономической ситуации.
DJIA, состоящий из 30 крупных компаний США, является индексом с весами, основанными на ценах. На него влияют доходы компаний, макроэкономические данные и решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Теория Доу является методом анализа фондового рынка, который сопоставляет DJIA и DJTA для выявления трендов. Торговля DJIA может осуществляться через ETFs, фьючерсы, опционы или паевые инвестиционные фонды.
Мы наблюдаем явный сдвиг на рынке по мере того, как мы приближаемся к финальным неделям 2025 года. Деньги уходят из высокорисковых акций AI и технологий в более традиционные сектора, такие как промышленность и финансы. Этот переход объясняет, почему DJIA сохраняет стабильность, в то время как Nasdaq показывает значительную слабость.
Снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в среду, 11 декабря, является основным двигателем этих изменений. Более низкие кредитные ставки обычно приносят пользу циклическим и ценностным компаниям, которые сейчас привлекают значительное внимание покупателей. Мы видим это на примере акций, таких как Visa и GE Aerospace.
Для трейдеров производных финансовых инструментов эта среда предполагает настройку сделок, которые могут использовать это расхождение. Один из простых подходов – рассмотреть покупку колл-опционов на ETFs, отслеживающие Доу, такие как DIA, или на определенные фонды сектора промышленности. В то же время покупка пут-опционов на технологические ETFs, такие как QQQ, может защитить от дальнейших падений в этом секторе.
Это рыночное движение поддерживается недавними экономическими данными, опубликованными всего на прошлой неделе. Отчет по Индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь показал снижение инфляции до 2.9%, что дало ФРС основания для снижения ставок. Однако уровень безработицы немного увеличился до 4.1%, что добавляет к нарратива о замедлении экономики и оправдывает отход от акций с высокой динамикой роста.
Несогласие нескольких членов ФРС, которые выступили против снижения ставок, вызывает дополнительную степень неопределенности. Это предполагает, что путь будущих снижений ставок не гарантирован, что может привести к волатильности в ближайшие недели. Мы наблюдаем, что VIX, индекс страха на рынке, стабильно держится около 17, что указывает на то, что трейдеры не находятся в состоянии полного успокоения, несмотря на новые рекорды DJIA.
Учитывая это, использование опционных спредов может быть обоснованной стратегией для ограничения рисков. Быстрый колл-спред на ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) позволит извлекать выгоду из продолжающегося роста акций с высокой стоимостью с определенным максимальным убытком. В то же время медленный пут-спред на ETF, отслеживающий Nasdaq 100, можно использовать для ставок на дальнейшую слабость в технологиях, не принимая на себя неограниченный риск.
Мы наблюдали аналогичный процесс перехода в конце 2020 и начале 2021 года, когда рынок начал предвосхищать экономическое reopen. Акции технологий, которые вели рынок, отошли на второй план по сравнению с циклическими и ценными акциями, которые были готовы извлечь выгоду из возобновленного роста. История показывает, что такие переходы могут иметь значительную динамику, как только они начинаются.
Выдающиеся результаты акций малой капитализации, индекс Russell 2000 устанавливает новые максимумы, дополнительно подтверждают эту тенденцию. Эти небольшие компании обычно более чувствительны к внутренней экономике и выигрывают от перспективы более низких процентных ставок. Трейдеры могут рассмотреть опционы на iShares Russell 2000 ETF (IWM) как еще один способ участия в этом движении в сторону ценностей и циклических активов.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
