USD/INR во вторник немного снизилась после умеренного отката доллара США. Пара ослабла после достижения рекордного максимума 95,40 в понедельник и находилась около 95,12, снизившись примерно на 0,12%.
Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке продолжала давить на валюты развивающихся стран, включая индийскую рупию. Спрос на доллар США оставался повышенным из‑за неопределённости вокруг войны.
Риски Ближнего Востока и спрос на доллар
Зависимость Индии от импорта энергоносителей усилила давление на рупию. Индия импортирует более 80% необходимой ей нефти, и значительная часть поставок проходит через Ормузский пролив (узкий морской путь, через который идёт крупный поток нефти из региона).
Нефть Brent (эталонная марка нефти для мирового рынка) удерживалась около $110 за баррель на фоне сбоев в поставках. Рост цен на нефть увеличил импортные расходы Индии и усилил внутренний спрос на доллары США.
Подорожание нефти также повысило риск ускорения инфляции (рост общего уровня цен) и ухудшило ожидания по экономическому росту. Это снизило вероятность скорого снижения процентных ставок в мире, поэтому доходности облигаций (процент, который инвестор получает по облигации) остаются высокими.
Иностранные портфельные инвесторы (зарубежные фонды, покупающие акции/облигации) вывели более $20 млрд из индийских акций за первые четыре месяца 2026 года. Почти $19 млрд этих оттоков пришлись на период после начала войны с Ираном.
Что это значит для стратегии по USD/INR
Текущая обстановка указывает на продолжение слабости индийской рупии, поэтому сохраняется позитивный взгляд на USD/INR. Июльские фьючерсы на Brent (биржевой контракт на покупку/продажу нефти в будущем по фиксированной цене) утром поднимались до $112 на фоне устойчивых рисков для поставок с Ближнего Востока, а значит, сильный корпоративный спрос на доллар, вероятно, сохранится. Давление в ближайшие недели вряд ли заметно ослабнет.
Наблюдается устойчивый отток иностранного капитала. Данные National Securities Depository Limited (депозитарий, который учитывает операции иностранных инвесторов в Индии) за прошлую неделю подтвердили чистый отток $4,5 млрд только за апрель. Это резко отличается от большей стабильности в 2025 году, когда пара торговалась существенно ниже. Продажи со стороны иностранцев продолжат давить на рупию.
Трейдерам на срочном рынке (рынок деривативов — инструментов, цена которых зависит от базового актива) стоит рассмотреть фьючерсы для открытия длинных позиций по USD/INR (ставка на рост пары). Такая стратегия зарабатывает на дальнейшем ослаблении рупии. Также можно использовать форвардные контракты (внебиржевое соглашение купить валюту в будущем по фиксированному курсу), чтобы заранее зафиксировать покупку долларов по текущим уровням и снизить риск, если пара обновит максимум выше 95,40.
Тем, кто торгует опционами, покупка колл-опционов на USD/INR (право купить пару по заранее оговорённой цене) позволяет выиграть от роста, ограничив риск величиной премии (стоимость опциона). На фоне усиления неопределённости выросла подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, встроенная в цену опциона), поэтому стратегия стала дороже, но потенциальная отдача может быть выше. Рынок напоминает всплеск волатильности во время страхов вокруг торговых пошлин в конце 2025 года.
Широкая макрокартина подкрепляет осторожный подход к рупии. Высокие цены на энергоносители напрямую разгоняют внутреннюю инфляцию, и консенсус‑прогнозы (среднее ожидание аналитиков) по данным CPI на следующую неделю (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) теперь предполагают значение выше верхней границы допустимого диапазона Резервного банка Индии — 6%. Это ограничивает возможности центробанка активно поддерживать валюту.
