Цены на серебро находятся под давлением из-за повышения маржи по фьючерсам на серебро на CME. Цена на металл упала до примерно $72.50, потеряв 4.5% прирост от предыдущей сессии. Это снижение связано больше с корректировкой позиций, чем с отсутствием спроса на серебро.
Несмотря на снижение, цены на серебро остаются на пути к более чем 150% годовому росту в 2025 году. Это связано с геополитическими напряжениями, снижением ставок в США и высоким спросом из солнечного и электроники. Высокий спрос в Китае привел к рекордным уровнем на Шанхайской товарной бирже, что указывает на местный спрос и влияет на глобальные цепочки поставок.
Протоколы заседания Федерального комитета открытого рынка (FOMC) показали поддержку приостановки дальнейших снижений ставок, если инфляция ослабеет. Предыдущие снижения ставок были направлены на поддержку рынка труда. Спрос на серебро как на безопасное актив возрастает на фоне геополитических напряжений, таких как неопределенность с миром между Россией и Украиной и проблемы на Ближнем Востоке.
Серебро используется в промышленности, что влияет на цены в зависимости от спроса из секторов электроники и солнечной энергетики. Тарифы президента США Трампа, геополитические проблемы и снижения ставок поддержали рост цен. Цены на серебро часто изменяются вместе с золотом, на них влияют такие факторы, как сила доллара США, спрос на инвестиции и предложение из шахт.
Недавнее откат к уровням около $72.50 является прямым результатом повышения маржи CME, а не фундаментального изменения на рынке. Это привело к выходу некоторых трейдеров с рычагами, создавая временное несоответствие цен. Фундаментальный спрос, который привел к росту серебра более чем на 150% в 2025 году, остается сильным.
С увеличением подразумеваемой волатильности мы считаем привлекательным продавать опции пут с истечением в январе и феврале. Этот подход позволяет нам собирать высокие премии, определяя более низкую точку входа для покупки в этот бычий рынок. Например, данные Cboe показывают, что волатильность серебра находится на самых высоких уровнях с момента роста рынка в 2020 году.
Мы должны помнить, что промышленный спрос сейчас сильнее, чем когда-либо, защищая серебро от изменений только в денежной политике. Ожидается, что окончательный отчет Silver Institute за 2025 год покажет, что спрос от солнечных фотоэлектрических установок составил более 240 миллионов унций, увеличившись почти на 25% по сравнению с прошлым годом. Этот структурный спрос создает прочный ценовой уровень, которого не было в предыдущих бычьих циклах.
Теперь разговоры FOMC о приостановке снижения ставок являются самым большим риск-фактором, за которым стоит следить в первом квартале 2026 года. Хотя Федеральная резервная система уже снизила ставки три раза в 2025 году, предстоящее сообщение об индексе потребительских цен (CPI) за декабрь будет критически важным. Если значение CPI, ожидаемое в середине января, окажется ниже недавнего тренда в 3.2%, это может заставить ФРС удержаться от дальнейших снижений, установив потолок для роста цен на серебро.
Мы также следим за соотношением золота к серебру, которое резко сократилось в ходе этого роста. Начав 2025 год около 85, соотношение теперь приближается к 60, своему минимальному уровню за несколько лет. Хотя это указывает на сильную переоценку серебра, трейдерам следует быть осторожными, так как возврат к исторической средней может отдать предпочтение золоту в краткосрочной перспективе.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
