NZD/USD снизилась в начале недели и в понедельник торговалась около 0,5830, потеряв 0,15%, после того как переговоры США и Ирана сорвались на выходных. Обсуждения длились почти 21 час и проходили при посредничестве Пакистана, но завершились без результатов.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что США представили «лучшее и окончательное предложение», которое Иран отклонил. Президент США Дональд Трамп сказал, что ВМС США могут начать блокаду Ормузского пролива, что ставит под угрозу двухнедельное перемирие.
Склонность к риску и спрос на доллар
Рост напряжённости снизил склонность инвесторов к риску и повысил спрос на защитные активы (инструменты, которые обычно покупают в периоды кризиса), что поддержало доллар США и давило на NZD/USD. Рост цен на нефть усилил опасения по инфляции (общему росту цен) и укрепил ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) может дольше сохранять жёсткую денежно-кредитную политику (высокие ставки и «дорогие деньги»), на фоне роста доходности казначейских облигаций США (US Treasuries — государственные долговые бумаги США).
TD Securities отметила, что прогноз по ФРС зависит от развития ситуации вокруг Ирана, последних данных по инфляции и поступающих показателей экономической активности. Банк ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений до сентября, оценивая влияние цен на энергию и геополитические риски.
В Новой Зеландии глава Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ, центральный банк страны) Анна Бреман заявила, что рост экономики в этом году может быть сильнее, если конфликт на Ближнем Востоке быстро завершится. По её словам, предыдущие снижения ставки всё ещё поддерживают экономику, однако перебои с поставками и длительность конфликта остаются неопределёнными.
The Wall Street Journal сообщила, что страны региона пытаются в ближайшие дни возобновить переговоры, что ограничило рост доллара США и помогло NZD/USD восстановиться от внутридневных минимумов.
Стратегия и факторы волатильности
На фоне срыва переговоров ближайшая траектория NZD/USD выглядит как движение в сторону дальнейшего снижения. По нашему мнению, трейдерам стоит рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать по заранее оговорённой цене) на NZD/USD со сроком истечения в мае или июне 2026 года. Такой подход позволяет заработать на возможном падении, при этом ограничивая риск величиной премии (суммой, уплаченной за опцион), что разумно в условиях высокой геополитической неопределённости.
Рынок уже закладывает эту неопределённость: подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, которая «вшита» в цены опционов) по месячным опционам NZD/USD подскочила выше 15% — уровня, которого не было со времён банковской напряжённости в 2025 году. Такая высокая волатильность означает риск резких движений, поэтому стратегии с заранее ограниченным риском через опционы выглядят более уместными, чем прямая ставка на падение через фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем). Для тех, кто настроен менее негативно, «медвежий» пут-спред (покупка одного пут-опциона и продажа другого с более низкой ценой исполнения) может снизить стоимость входа.
Рост нефти — ключевой фактор поддержки доллара США, поскольку он усиливает вероятность, что ФРС будет удерживать ставку без изменений. На фоне того, что фьючерсы на нефть WTI (американский эталон нефти) поднялись выше $95 за баррель — максимум с прошлого октября — страхи устойчивой инфляции будут удерживать доходности US Treasuries на высоком уровне. Разница процентных ставок между США и Новой Зеландией (процентный дифференциал) продолжит давить на валютную пару.
При этом важно учитывать риск резкого разворота: сообщения о возобновлении дипломатических усилий могут быстро убрать «премию за риск» (дополнительную надбавку в ценах из‑за тревожности инвесторов). Похожая динамика наблюдалась во время напряжённости на Ближнем Востоке в конце 2025 года, когда резкие падения быстро отыгрывались на любых признаках деэскалации. Такой риск «резкого отскока» делает простые короткие позиции (продажа в расчёте на падение) особенно опасными.
С точки зрения позиционирования, данные CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами США; её отчёты показывают, как распределены крупные ставки на рынке) за прошлую неделю указали, что крупные спекулянты уже держали значительные короткие позиции по «киви» (новозеландскому доллару). Уверенный уход ниже психологического уровня 0,5800 может запустить волну стоп‑лоссов (автоматических заявок на закрытие убыточной позиции) и ускорить снижение. Поэтому в ближайшие дни этот уровень будет ключевым ориентиром.
