Японская иена значительно ослабла по отношению к доллару США после решения Банка Японии по процентной ставке. Пара USD/JPY достигла 157.48, увеличившись почти на 1.20%, что является самым высоким уровнем с 21 ноября. Банк Японии увеличил свою основную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0.75%, что является самым высоким значением за почти три десятилетия. Экономика Японии восстанавливается умеренно, с жестким рынком труда и крепкой корпоративной прибылью, поддерживающими постоянный рост зарплат. Основная инфляция постепенно растет, компании передают увеличенные затраты на рабочую силу в цены, что может поддержать инфляцию на уровне около 2%. Банк Японии отметил значительно отрицательные реальные процентные ставки в Японии и намерен продолжать мягкую денежно-кредитную политику, подчеркивая осторожный подход к дальнейшему ужесточению. Дохо́дность японских облигаций выросла выше 2.0%, что является самым высоким уровнем с 1999 года, вызывая беспокойство по поводу большого государственного долга Японии. Власти внимательно следят за изменениями на валютном рынке и могут вмешаться для предотвращения чрезмерных колебаний. Стабильный доллар США и ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы также влияют на иену. Потребительские настроения в США показали небольшое снижение, индекс потребительских ожиданий был пересмотрен до 54.6, а ожидания инфляции составили 4.2% на один год. Денежно-кредитная политика Банка Японии, сосредоточенная на количественном и качественном смягчении, привела к обесцениванию иены, что сказывается на её стоимости по отношению к основным валютам. Решение Банка Японии прекратить свою крайне мягкую политику вызвано растущей инфляцией и перспективами повышения зарплат в Японии. Банк Японии только что повысил свою процентную ставку до 0.75%, однако иена ослабла, а USD/JPY достигла месячного максимума около 157.48. Это произошло, потому что центральный банк дал понять, что будет очень осторожным в отношении будущих повышений. Рынок рассматривает это как “мягкое повышение”, что означает, что разница в процентных ставках с США останется широкой в обозримом будущем. Эта большая разница в процентных ставках продолжает делать стратегию заимствований (carry trade) очень привлекательной. При ключевой ставке Федеральной резервной системы около 4.5%, заимствование в иене для покупки долларов по-прежнему приносит значительную прибыль. Пока эта разница сохраняется, основное давление на иену будет направлено вниз, что поддерживает рост USD/JPY. Тем не менее, нам нужно быть чрезвычайно осторожными в отношении вмешательства со стороны японских властей, когда мы приближаемся к уровню 160. Оглядываясь назад, мы видели значительное официальное вмешательство весной и летом 2024 года, когда иена ослабла ниже этой отметки. Министерство финансов уже заявило, что будет действовать против “чрезмерных движений”, поэтому любое резкое повышение отсюда несет значительный риск резкого отката. Трейдерам следует учитывать стратегии опционов для управления этим риском в ближайшие недели. Покупка краткосрочных опционов пут на USD/JPY может предложить недорогую защиту от резкого падения, вызванного вмешательством. Это позволяет участвовать в дальнейшем росте от стратегии заимствований, ограничивая возможные убытки от резкого отката.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.