Японская иена укрепилась к основным валютам после того, как Банк Японии третий раз подряд оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0,75%, опустив USD/JPY примерно к 159,25. Это решение было ожидаемым: конфликт на Ближнем Востоке усилил опасения за экономические перспективы.
Рынок ждёт пресс-конференции главы Банка Японии Кадзуо Уэды в 06:30 GMT. Инвесторы будут искать сигналы о возможном постепенном повышении ставки и о том, ожидается ли рост инфляции из‑за внутреннего спроса и экономического роста, а не из‑за подорожания энергоресурсов.
В центре внимания — Федеральная резервная система
Внимание к доллару США сосредоточено на решении Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США), которое ожидается в среду. От ФРС ждут сохранения ставки в диапазоне 3,50%–3,75% третий раз подряд, при этом регулятор может подчеркнуть риски ускорения инфляции и риски замедления экономики, связанные с ростом цен на нефть.
В политике США пресс-секретарь Белого дома Каролайн Ливитт сообщила, что президент Дональд Трамп обсудил с командой по национальной безопасности предложение Ирана. Оно включает возобновление судоходства через Ормузский пролив и постоянное прекращение огня; деталей о том, будет ли Вашингтон продвигать эту инициативу, не приводится.
Пресс-конференции Банка Японии проходят после каждого из восьми запланированных заседаний по денежно‑кредитной политике. Глава регулятора разъясняет решение по ставке, комментирует рост экономики и инфляцию и даёт ориентиры по будущей политике — такие сигналы способны заметно сдвигать курс иены.
Иена укрепляется, хотя ставка Банка Японии осталась на уровне 0,75%. Это означает, что участники рынка больше оценивают будущие сигналы регулятора, чем текущее решение. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, рассчитанная по ценам опционов) недельных опционов на USD/JPY поднялась выше 14%, что указывает на ожидания более резких движений курса в ближайшие дни.
Ключевые уровни волатильности
Теперь фокус смещается на заседание ФРС в эту среду, где ожидается сохранение ставки в диапазоне 3,50%–3,75%. Существенная разница процентных ставок между США и Японией, которая последние восемь месяцев стабильно превышала 2,5 процентного пункта, остаётся важным фактором поддержки доллара. Трейдерам стоит следить за любыми изменениями формулировок ФРС о рисках инфляции.
Похожая ситуация наблюдалась летом 2025 года, когда напряжённость в Южно-Китайском море вызвала «бегство в иену» (покупку иены как защитного актива), и USD/JPY снизился на 4% за неделю. Позднее движение полностью развернулось, когда ФРС вновь подтвердила жёсткий настрой по борьбе с инфляцией («ястребиная риторика», то есть готовность держать ставки высокими или повышать их). Это показывает, что валютные движения из‑за геополитики могут быстро сойти на нет, если разница в политике центральных банков сохраняется.
Главная неопределённость — геополитика на Ближнем Востоке и её влияние на нефть. Фьючерсы на нефть Brent с поставкой в июне держатся около $95 за баррель; любые новости об Ормузском проливе могут вызвать резкий ценовой скачок. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX — показатель ожиданий колебаний цен на нефть на основе опционов) уже повышен до 45, то есть участники рынка опционов платят высокую премию за защиту от внезапного роста цен.
