NZD/USD выросла примерно до 0,5830 в начале европейских торгов в четверг, поднявшись выше 0,5800. Новозеландский доллар укрепился после того, как Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) сохранил ставку без изменений и дал понять, что может удерживать её высокой дольше (жёсткая позиция по ставкам).
RBNZ сохранил официальную ключевую ставку (Official Cash Rate, базовая ставка для экономики) на уровне 2,25% на апрельском заседании в среду. Глава банка Анна Бреман заявила, что более высокие цены на нефть снижают покупательную способность домохозяйств (сколько товаров и услуг люди могут купить на свой доход) и сжимают маржу прибыли бизнеса (разницу между выручкой и затратами), что поддерживает подход «подождём и посмотрим».
Rbnz Signals Stronger Growth Potential
Бреман в четверг сказала, что Новая Зеландия может показать более сильный рост в этом году, если конфликт на Ближнем Востоке скоро завершится. Также она отметила, что прежние снижения ставок всё ещё поддерживают экономику (делают кредиты дешевле и стимулируют спрос).
Напряжённость на Ближнем Востоке может поддерживать доллар США как «тихую гавань» (валюту, которую покупают в периоды стресса на рынках). Спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Галибаф заявил, что США нарушили условия перемирия после того, как Израиль начал масштабную кампанию по Ливану, в результате которой погибли более 250 человек.
Президент США Дональд Трамп и премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявили, что перемирие между США и Ираном не распространяется на операции против «Хезболлы» в Ливане.
Volatility Becomes The Core Trade
Текущий фон заметно отличается и подчёркивает сложности прошлого года. Официальная ключевая ставка RBNZ сейчас находится на гораздо более жёстком уровне 5,50% — банк держит её повышенной уже более года, чтобы бороться с устойчивой инфляцией. Статистическое управление Новой Зеландии сообщало ранее в этом году, что квартальная инфляция, хотя и замедляется, остаётся на уровне 4,0% — это всё ещё вдвое выше среднего целевого уровня банка (ориентира инфляции).
Противоречие между жёсткой позицией RBNZ и уходом инвесторов от риска (risk-off — когда предпочитают защитные активы) усиливает волатильность (размах и скорость колебаний цены). Похожая ситуация наблюдается и сейчас: 3-месячная подразумеваемая волатильность (оценка ожидаемых рынком будущих колебаний, рассчитанная по ценам опционов) по паре поднялась выше 11%, что означает ожидание более сильных движений.
Геополитические риски продолжают поддерживать доллар США. Перебои в мировой логистике и стратегическая конкуренция в Индо-Тихоокеанском регионе давят на интерес к рисковым активам. Это формирует устойчивый спрос на «гринбек» (доллар США) и ограничивает заметное укрепление новозеландского доллара.
Для участников рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива) логичнее рассматривать торговлю волатильностью, а не направлением. С учётом того, что курс NZD/USD уже снизился почти на 3% в первом квартале 2026 года, ставка на чёткий восходящий тренд рискованна. Более подходящим вариантом могут быть стратегии с опционами (опцион — контракт, дающий право купить или продать актив по заранее оговорённой цене): «длинный стрэддл» (покупка колл и пут с одной ценой исполнения) или «стрэнгл» (покупка колл и пут с разными ценами исполнения). Они позволяют заработать на сильном движении в любую сторону, не угадывая направление.
С учётом того что RBNZ намерен удерживать высокие ставки, а геополитическая неопределённость вряд ли быстро исчезнет, рынок может оставаться «рваным» и подверженным резким скачкам. Продажа опционов дальше от текущей цены (out of the money — опционы, которые сейчас невыгодно исполнять) ради получения премии (платы за опцион) также возможна, но только при жёстком контроле рисков на случай внезапной эскалации.
