Цены на золото выросли выше $4,300 за унцию после снижения ставки на 25 базисных пунктов Федеральной Reserve. Глава ФРС Пауэлл отметил потенциальное дальнейшее смягчение из-за проблем на рынке труда и тарифов. Хотя снижение ставки было ожидаемым, оно не стало единогласным решением, среди членов ФРС были разные мнения.
Два региональных президента ФРС выступили против снижения ставки, но губернатор Миран поддержал более значительное снижение на 50 базисных пунктов. Пауэлл акцентировал внимание на ухудшающихся условиях на рынке труда, что может оправдать дальнейшие снижения. Он также связывал высокую инфляцию с тарифами, рассматривая это как временное влияние на цены.
Несмотря на стабильные ожидания инфляции, есть признаки возможной паузы в снижениях ставок на Januaries собрании. Однако будущие снижения остаются возможностью, особенно после того, как преемник Пауэлла займет должность в мае. Экономический советник Трампа Хассет, известный своими рекомендациями агрессивных снижения ставок, является вероятным кандидатом на пост главы ФРС.
Снижение ФРС на 25 базисных пунктов создало явные преимущества для золота, и с намеком председателя Пауэлла на дальнейшее смягчение эта поддержка должна продолжаться. Мы наблюдали аналогичную динамику в цикле смягчения 2019 года, когда первоначальные сокращения сигнализировали о долгосрочном смягчении, что приносило выгоду активам без доходности. Торговцам деривативами следует обратить внимание на длинные фьючерсы на золото или колл-опционы на ETFs золота для использования этого импульса.
Хотя направление кажется ясным, сигнал Пауэлла о потенциальной паузе в январе вводит краткосрочную неопределенность. Переход к новому главе ФРС в мае, как это было, когда сам Пауэлл сменил Йеллен в 2018 году, также является источником потенциальной волатильности на рынке. Это подразумевает, что покупка колл-опционов на VIX или использование других деривативов на волатильность может быть разумным хеджем в первом квартале 2026 года.
Ключевые моменты:
– Снижение ставок ФРС поддерживает рынок золота.
– Условия на рынке труда могут привести к дальнейшим изменениям.
– Ожидается, что доллар ослабеет по отношению к другим валютам.
Ситуация на фондовом рынке более сложная, так как низкие ставки перекрываются опасениями о слабом рынке труда. Отчет по рабочим местам за ноябрь, который показал увеличение числа рабочих мест всего на 95,000, подтверждает осторожный тон Пауэлла и может ограничить широкие рыночные ралли. Трейдерам стоит обратить внимание на сектора, чувствительные к ставкам, путем использования опционов, оставаясь осторожными с циклическими акциями, связанными с экономическим ростом.
Низкая политика ФРС сильно указывает на слабое направление для доллара США по сравнению с другими основными валютами. Мы уже видим, как рынок учитывает это, при том, что инструмент CME FedWatch сейчас показывает почти 70% вероятность нового снижения на заседании в марте. Эта ситуация поддерживает короткие позиции по индексу доллара или бычьи ставки на пары, такие как EUR/USD, через фьючерсы и опционы.
Движение Пауэлла связать недавний показатель CPI в 3.8% с эффектами тарифов дает ФРС возможность смотреть мимо инфляции и сосредоточиться на рынке труда. Это усиливает ожидание более низких доходностей, делая длинные позиции в фьючерсах на казначейские облигации логической стратегией. Однако разногласия внутри ФРС означают, что трейдерам следует внимательно следить за предстоящими данными по инфляции на предмет сюрпризов.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
