Индекс полупроводникового сектора (SOX) вырос на 50% и показал 18 торговых дней подряд в плюсе. В пятницу, 24 апреля, RSI5 составил 98,7, а RSI14 — 85,1 по шкале 0–100.
RSI5 стал рекордным значением для индекса. RSI14 был выше лишь дважды — в 1995 и 2011 годах.
Исторический контекст экстремальных значений RSI
Для сравнения с прошлыми экстремумами похожими случаями считались ситуации, когда RSI5 выше 95,0 и RSI14 выше 83,5. С 1994 года это происходило три раза, и ещё три раза выполнялось только одно из двух условий.
Во всех шести случаях среднее движение сразу после сигнала составляло -7% (диапазон от -5% до -11%). Средняя доходность на следующем отрезке времени составляла 15% (от 5% до 67%), при этом 1998 год был единственным отрицательным случаем.
Через 12 месяцев средняя доходность была 8% — от -40% до +80%, и 1998 год снова выделялся. Если исключить 1998 год, средняя доходность на следующем отрезке времени и на горизонте 12 месяцев составляла +25% (5%–67%) и -26% (-39% до -2%) соответственно.
Оценка по волновому анализу Эллиотта (метод технического анализа, который делит движение цены на «волны» тренда и коррекции) указывала на зону отката 9 700 ± 200, после чего — движение к 13 000+. Также описывался более поздний цикл, который завершает рост от минимума апреля 2025 года и затем переводит рынок в новый «медвежий» тренд (длительное падение котировок).
Ориентиры на ближайшее время
Последний рост SOX на 50% выглядит как признак очень сильного спроса, но также и перегрева. Серия из 18 дней роста подняла 5-дневный RSI до абсолютного максимума 98,7. Несмотря на сильные отчёты за 1-й квартал 2026 года у крупных компаний отрасли на прошлой неделе, индексу сложно идти выше — это похоже на «перекупленность» (ситуацию, когда рост зашёл слишком далеко и обычно повышается риск отката).
Если посмотреть на шесть случаев с 1994 года с сопоставимыми экстремальными значениями RSI, в среднем в ближайшее время следовало снижение на 7%. Исторически падение обычно было резким, но краткосрочным; диапазон — 5–11%.
Волновой анализ также указывает, что основной импульс роста завершён и начинается коррекция (движение против тренда после сильного роста), обозначенная как «зелёная волна 4». Ожидаемая зона локального дна — 9 700 ± 200.
На горизонте нескольких недель участникам рынка производных инструментов (контракты, цена которых зависит от базового актива, например опционы) логично учитывать риск снижения от текущего уровня около 10 450. Дополнительным негативным фактором может стать мартовский показатель базового Core PCE (инфляция расходов на личное потребление без учёта самых волатильных категорий; важный ориентир для ФРС) за 2026 год: 3,1%, выше ожиданий. Это может ускорить технически ожидаемую распродажу. В качестве идей упоминались покупка пут-опционов (ставка на снижение) или «пут-спред» (комбинация опционов, которая ограничивает риск и потенциальную прибыль).
При этом ожидаемую просадку мы рассматриваем как временную паузу перед следующим рывком к 13 000+. Исторические данные (если не учитывать аномальный 1998 год) показывают: после первичного отката индекс в среднем прибавлял 25% на следующем этапе. Это означает, что завершение коррекции может дать точку входа для бычьих стратегий (ставок на рост), например через колл-опционы или спреды.
Дальше риски, по статистике, заметно растут примерно через год. После завершения финальной волны рост часто сменялся сильным снижением: средний убыток — 26% за последующие 12 месяцев. Это совпадает с прогнозом начала нового «медвежьего» рынка (периода устойчивого падения).
