Реакция доллара и рыночные ожидания
После публикации индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) снижался на 0,3% за день до 98,78. До выхода данных индекс доллара был выше примерно на 1,7% за неделю и находился рядом с уровнем 100. Отчёт ADP должен был выйти в 13:15 GMT (время по Гринвичу), перед отчётом по занятости вне сельского хозяйства США (Nonfarm Payrolls — основной ежемесячный отчёт по рынку труда) в пятницу. Следующее заседание Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США) по ставке запланировано на 17–18 марта. В сообщениях говорилось об усилении напряжённости на Ближнем Востоке, включая авиаудары и ответные действия в районах Персидского залива, а также о приостановке перевозок через Ормузский пролив (важнейший морской путь для поставок нефти). Сообщалось о росте цен на нефть и газ, а также спроса на «тихие гавани» (активы, которые обычно покупают в период стресса на рынках, например доллар США и гособлигации). Среди данных по инфляции упоминались PCE-инфляция (индекс потребительских расходов — важный для ФРС показатель инфляции) на уровне 2,9% год к году в декабре и базовый PCE (показатель без наиболее волатильных цен, таких как еда и энергия) на уровне 3%. Из технических уровней назывались прежний максимум 99,50 и зоны скользящих средних 98,40–98,60 (скользящая средняя — индикатор, который сглаживает цену/индекс за период и используется как ориентир тренда).Обострение на Ближнем Востоке и уход от риска
На фоне резкого обострения на Ближнем Востоке мы считаем свежие данные ADP по занятости второстепенным фактором для рынков. Конфликт вызвал заметный уход в защитные активы, подтолкнув индекс доллара США к важному уровню 100. Сообщения Центрального командования США (CENTCOM — структура вооружённых сил США, отвечающая за регион) подтверждают повреждения трёх американских военных кораблей в Персидском заливе, что усилило настроения «ухода от риска» (risk-off — когда инвесторы продают рискованные активы и выбирают более защитные). Эта ситуация создаёт возможность в производных инструментах на энергоносители (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например нефти), так как остановка перевозок через Ормузский пролив вызывает резкий дефицит. Мы уже увидели рост фьючерсов на нефть Brent (фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем) выше $115 за баррель впервые с лета 2022 года. Трейдерам стоит рассмотреть длинные позиции (ставка на рост) в опционах на нефть и природный газ (опцион — право купить или продать актив по фиксированной цене) для выгоды от роста цен и высокой волатильности (волатильность — масштаб и скорость колебаний цен). Для трейдеров акций сочетание геополитической напряжённости и роста стоимости энергии указывает на защитную тактику. Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка, часто называют «индексом страха») резко вырос и вчера закрылся выше 35 впервые со времён банковского стресса в начале 2025 года. Мы считаем, что покупка пут-опционов (put — опцион на продажу, используется для страховки от падения) на широкие индексы, например S&P 500, — разумный способ хеджирования (хедж — снижение риска) от возможного снижения рынка. Хотя февральский отчёт ADP показал результат выше ожиданий — 63 000 рабочих мест, рынок справедливо проигнорировал его из‑за геополитики. Слабость рынка труда, особенно рекордно низкая надбавка при смене работы, говорит о том, что экономика теряла темп ещё до начала конфликта. Это подтверждает наш взгляд: в ближайшие недели внутренние показатели будут менее важны, чем международные события. Этот геополитический шок осложняет решения ФРС перед заседанием 17 марта. Рост цен на энергию усилит инфляцию, но риск расширения конфликта может серьёзно ударить по росту экономики, создавая сложную ситуацию «стагфляции» (стагнация плюс высокая инфляция). Одна эта неопределённость оправдывает осторожный и защитный подход к торговле.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
