Американские чиновники заявили, что президент Дональд Трамп поручил помощникам подготовиться к длительной блокаде Ирана, сообщила в среду The Wall Street Journal.
По данным издания, план нацелен на давление на экономику Ирана и его экспорт нефти за счёт остановки морских перевозок в и из иранских портов.
Стратегия блокады и последствия для рынка
Также сообщается, что Трамп счёл другие варианты — возобновление бомбардировок или выход из конфликта — более рискованными, чем продолжение блокады.
На рынке нефти West Texas Intermediate (WTI) на момент публикации росла на 1,08%, до $96,50.
Новости о возможной длительной блокаде Ирана означают устойчивое повышение цен на нефть. Быстрый рост WTI до $96,50 показывает, что рынок уже закладывает в цену риск перебоев с поставками (то есть сокращение доступного объёма нефти из‑за ограничений).
Геополитическая напряжённость ещё сильнее сжимает и без того хрупкий баланс спроса и предложения: морской экспорт Ирана в этом квартале в среднем составлял около 1,4 млн баррелей в сутки. Данные Управления энергетической информации США (EIA, государственная статистическая служба по рынку энергии) уже указывали на сокращение мировых запасов (inventory drawdown — когда запасы в хранилищах уменьшаются, потому что потребление/экспорт превышают поступления). Поэтому выпадение иранских объёмов будет особенно заметным. Это поддерживает рост «производных инструментов» на энергоносители (деривативы — биржевые контракты, например фьючерсы и опционы, цена которых зависит от стоимости нефти).
Позиционирование в опционах и хеджирование между секторами
В такой ситуации наиболее прямой подход — покупка колл-опционов на фьючерсы WTI и Brent (колл-опцион — право купить актив по заранее оговорённой цене; его покупают, когда ждут рост). Уже заметен скачок «ожидаемой волатильности» (implied volatility — оценка рынком будущих колебаний цены, заложенная в стоимость опционов) в опционах ближайших сроков. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX — показатель ожидаемых колебаний цен на нефть на основе цен опционов) вырос более чем на 12%, до 44. Это означает, что рынок ждёт крупных ценовых движений, а значит, опционы могут быть привлекательны как ставка на рост и на сильные колебания.
Если смотреть с точки зрения 2025 года, похожая ситуация наблюдалась в начале конфликта на Украине в 2022 году: Brent быстро поднималась выше $120 за баррель на опасениях дефицита поставок. Это давало значительные возможности тем, у кого были длинные позиции в колл-опционах (длинная позиция — покупка инструмента с расчётом на прибыль при благоприятном движении цены). Масштаб может отличаться, но логика рынка при угрозе крупного сбоя поставок схожа.
Помимо самой нефти, стоит учитывать эффект для других отраслей. Позитивную ставку можно сделать на биржевые фонды (ETF — фонд, чьи паи торгуются на бирже, часто повторяя индекс или сектор) энергетических компаний через колл-опционы, так как такие компании обычно выигрывают от более высоких цен на нефть. В то же время рост стоимости топлива ударит по транспортному сектору, поэтому пут-опционы на авиационные и судоходные индексы могут служить страховкой (хедж — сделка для снижения риска) или спекулятивной позицией (спекуляция — ставка на движение цены ради прибыли).
