Золото восстановило некоторые потери на фоне ослабления доллара США. На момент написания оно торгуется около 4,235 долларов после снижения ставки Федеральной резервной системы. ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 3,50%-3,75%. Это решение было принято на фоне различных мнений среди политиков о необходимости более серьезных снижений.
Краткосрочные перспективы золота ограничены из-за неопределенной будущей политики ФРС. Председатель Джером Пауэлл обозначил ожидание дальнейших действий. Комментарии Пауэлла указывают на осторожность после нескольких снижений ставок в этом году. Политики остаются неуверенными в дальнейшем смягчении политики в 2026 году, что держит цены на золото в узком диапазоне.
Первичные обращения за пособием по безработице в США выросли до 236 тысяч, превысив прогнозы в 220 тысяч. Тем временем, четырехнедельная средняя составила 216,75 тысяч, а количество продолжающихся обращений снизилось до 1,838 миллиона.
Ослабляющийся доллар и низкие доходности казначейских облигаций поддерживают золото. Индекс доллара остается близким к своему минимальному уровню с 17 октября, а доходности облигаций слегка снизились после краткосрочного роста. Комитет по открытым рынкам ФРС отметил умеренный экономический рост и рост инфляции, хотя прирост рабочих мест замедлился.
Экономические прогнозы предсказывают рост ВВП в 1,7% в 2025 году и 2,3% в 2026 году, с инфляцией немного ниже предыдущих оценок. Прогноз по ставкам ФРС остался без изменений, предполагая снижение ставок в 2026 и 2027 годах. Пауэлл отметил, что рынок труда слабеет, и инфляция остается высокой, что подчеркивает необходимость оценивать политику на каждом заседании.
С учетом паузы, сигнализируемой ФРС после недавнего снижения ставок, золото, похоже, стабилизируется в привычном диапазоне. Слабый доллар создает поддержку для цен, но осторожная позиция ФРС не позволяет развиваться значительному росту. Это создает классическую ситуацию для трейдеров деривативов, которые могут извлечь выгоду из обеих сторон этого неопределенного рынка.
Поскольку золото торгуется в узком диапазоне между 4,200 и 4,250 долларов, продажа опционов выглядит привлекательной в ближайшие недели. Стратегии, такие как железный кондор, с короткими страйками, размещенными вне ожидаемого диапазона, могут позволить трейдерам получать прибыль от временного истечения, пока цена остается стабильной. Этот подход основан на предположении, что нерешительность ФРС сохранит спокойствие на рынке до конца года.
Следует помнить о переусердии рынка в начале 2024 года, когда трейдеры учли агрессивные снижения ставок, которые ФРС была не готова реализовать. В то время устойчивые отчеты по инфляции постоянно смещали сроки для смягчения политики, вызывая волатильность. Теперь, в декабре 2025 года, с показателем базовой PCE, все еще прогнозируемым на уровне 3,0%, существует аналогичный риск, что любые высокие показатели инфляции могут нарушить спокойствие.
Для тех, кто ожидает выхода из этого узкого диапазона, покупка волатильности может быть верным шагом. Неожиданный рост числа обращений за пособием по безработице или неожиданный инфляционный отчет могут легко поднять золото через ключевые уровни. Долгий страдл, при котором одновременно покупается опцион колл и опцион пут, обеспечит прибыль от значительного изменения цены в любую сторону.
Имплицированная волатильность по опционам на золото — ключевая переменная на данный момент. Текущая пауза ФРС, вероятно, снизит волатильность, делая дешевле открытие длинных позиций на волатильность. Согласно данным CBOE из аналогичного периода в конце 2023 года, индекс волатильности золота (GVZ) часто снижался в периоды бездействия ФРС, создавая возможности для покупок перед следующими значительными экономическими данными.
Для трейдеров, которые сохраняют оптимизм, но насторожены по поводу внезапного разворота, бычий спред колл предлагает стратегию с ограниченным риском. Покупая один опцион колл и одновременно продавая другой по более высокой цене исполнения, можно сделать ставку на умеренный рост к уровню 4,300 долларов. Это ограничивает потенциальную прибыль, но значительно снижает первоначальные затраты и риск в случае изменения рынка.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
