Кристин Лагард, президент Европейского 중앙ного банка (ЕЦБ), выступила перед прессой после декабрьского заседания по вопросам политики ЕЦБ. На этом заседании было решено не изменять ключевые процентные ставки.
Лагард отметила, что экономика еврозоны демонстрирует устойчивость. Она ожидает, что сектор услуг будет способствовать росту в ближайшем будущем, а внутренний спрос станет основным фактором роста в последующие годы.
Лагард предполагает, что глобальная среда продолжит представлять собой вызовы. Прогнозируется снижение сберегательных ставок, в то время как государственные расходы на инфраструктуру и оборону должны поддерживать инвестиции.
Она подчеркнула, что базовая инфляция соответствует среднесрочной цели ЕЦБ в 2%. Ожидается, что рост зарплат замедлится в ближайшие кварталы и в конечном итоге стабилизируется ниже 3% к концу 2026 года.
Европейский Центральный банк сигнализирует о периоде стабильности, удерживая ставки, что должно снизить краткосрочную волатильность. Явно наблюдается разделение между устойчивой внутренней экономикой еврозоны и слабой глобальной ситуацией. Это подразумевает, что торговые стратегии должны сосредоточиться на рынках с ограниченным движением, а не на сильных направлениях до начала 2026 года.
Упомянутое “глобальное сопротивление” является значительным препятствием для евро, особенно поскольку последние данные за ноябрь показали, что показатели производственной активности в Азии снижаются ниже 50 третий месяц подряд. Это внешнее давление, вероятно, ограничит любую крупную ралли в паре EUR/USD. Продажа опционов колл и пут на евро вне денег может стать жизнеспособной стратегией для сбора премий, пока евро остается в предсказуемом диапазоне.
Необходимо быть осторожными с основными европейскими фондовыми индексами, такими как немецкий DAX, которые сильно зависят от глобальных экспортах. Учитывая внешнюю слабость, использование пут-опционов или установление медвежьих спредов колл на этих индексах целесообразно. В противоположность этому, сектора, привязанные к внутреннему спросу, поддерживаемому объявленными государственными расходами на инфраструктуру, представляют собой более стабильный прогноз.
Ключевыми моментами являются комментарии о замедлении роста зарплат: уже сейчас показатели согласованных зарплат за третий квартал 2025 года снизились до 3,1% с пика 3,5%, которого мы наблюдали ранее в этом году. Это подтверждает мнение о том, что инфляция находится под контролем, в отличие от бурного периода повышения ставок в 2022-2023 годах. Эта стабильность поддерживает фьючерсы на краткосрочные процентные ставки, делая маловероятными значительные изменения в начале кривой.
Ожидание снижения уровня сбережений выглядит обоснованным, так как объемы розничных продаж в еврозоне в третьем квартале выросли на solid 0,8%, превысив ожидания. Эта внутренняя потребительская сила поддерживает отечественную экономику в условиях глобального замедления. Таким образом, свопы по кредитным дефолтам на компании, ориентированные на европейских потребителей, могут предложить ценность, поскольку их риск-профили должны оставаться стабильными.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
