Шок предложения из-за Ормузского пролива
Ормузский пролив в значительной степени закрыт для большинства коммерческих судов с конца февраля после ударов США и Израиля по Ирану. Это убрало из обычных потоков транзита примерно 17–18 млн баррелей в день. Фьючерсы на WTI выросли почти на 12% в прошлый четверг. Предложение о 45-дневном прекращении огня, которое продвигал Пакистан, Иран также отверг — после того как сообщения передали министры иностранных дел Пакистана, Египта и Турции. EIA (Управление энергетической информации США, государственная статистика по рынку энергии) сообщило, что запасы нефти в США выросли на 5,5 млн баррелей за неделю, закончившуюся 27 марта. OPEC+ (ОПЕК и союзники — группа стран, координирующих добычу) утвердили увеличение добычи на 206 тыс. баррелей в день на апрель, а Goldman Sachs оценил геополитическую премию за риск (надбавку к цене из‑за угроз перебоев) в $14–$18 за баррель. На 5-минутном графике WTI торговалась по $103,97, при этом 200-периодная EMA (экспоненциальная скользящая средняя — сглаженная линия цены, где последние значения имеют больший вес) была около $102,90; сопротивление (уровни, выше которых цене сложно закрепиться) указано на $104,80 и $105,50, а поддержка (уровни, где цене проще удержаться от падения) — на $104,00, $102,90 и $102,50.Уроки для торговли и управления риском
Оглядываясь на события весны 2025 года, видно, как быстро геополитический риск может «перекрыть» рыночные основы (спрос, предложение, запасы). Сильная бэквордация (когда ближайшие фьючерсы дороже дальних, что часто означает дефицит «здесь и сейчас») тогда была явным сигналом страха из‑за краткосрочных перебоев поставок на фоне кризиса в Ормузском проливе. Этот опыт должен влиять на стратегии: даже заметный рост запасов рынок игнорировал, когда напряжённость усиливалась. В ближайшие недели важно следить за возможным повторением разрыва между базовыми данными и политическими новостями. Сейчас WTI торгуется возле более спокойных $88 за баррель, и рынок выглядит самоуверенным, но недавние трения внутри OPEC+ по соблюдению квот добычи за март 2026 года могут быстро усилиться. Сообщалось, что общее соблюдение снизилось до 95% — это минимум более чем за год, что указывает на ослабление внутренней дисциплины и рост неопределённости по поставкам. Поэтому трейдерам стоит внимательно наблюдать за фьючерсной кривой (как меняются цены фьючерсов в зависимости от срока) — нет ли признаков возврата к резкой бэквордации, как в 2025 году. Такая форма кривой — важный индикатор тревоги вокруг предложения, и её появление будет сигналом ждать более высокой волатильности (силы и частоты ценовых колебаний). Сейчас покупка дальних колл-опционов вне денег (опционы на покупку с ценой исполнения выше текущей — обычно дешевле, но требуют сильного роста) может быть относительно недорогим способом подготовиться к резкому скачку вверх. Также стоит отслеживать саму волатильность нефти через инструменты вроде индекса OVX (индекс ожидаемой волатильности опционов на нефть). Во время кризиса 2025 года OVX поднимался выше 60, тогда как сегодня он держится около 32, что означает: опционы сравнительно дешёвые. Такая ситуация даёт шанс собрать позицию, которая заработает на резком движении в любую сторону, например длинный стрэддл (одновременная покупка колла и пута с одной ценой исполнения), до следующей встречи OPEC+. Хотя последний отчёт EIA показал неожиданное снижение запасов на 2,1 млн баррелей за неделю, закончившуюся 3 апреля 2026 года, урок 2025 года в том, что такие данные могут стать второстепенными. Один заголовок о перебоях поставок или серьёзных разногласиях среди крупных производителей, вероятно, повлияет на цену сильнее в ближайшей перспективе. Поэтому анализ стоит больше опирать на мониторинг геополитики и управление риском.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
