Продолжающиеся заявки на пособие по безработице в США составили 1,766 млн за неделю, завершившуюся 24 апреля. Это ниже прогноза в 1,8 млн.
Данные означают, что получателей пособий по безработице оказалось меньше, чем ожидалось. Разница с прогнозом — 0,034 млн (34 тыс.).
Последствия для политики ФРС
Более низкий, чем ожидалось, показатель продолжающихся заявок на пособие по безработице на 24 апреля говорит о более «напряжённом» рынке труда — то есть работников не хватает, а найти работу проще. Это снижает вероятность скорого снижения процентных ставок: у Федеральной резервной системы (ФРС, центробанк США) меньше причин смягчать политику в ближайшее время. Такой сигнал указывает, что высокие ставки могут сохраниться дольше.
Эта статистика по рынку труда сочетается с другими недавними данными. Например, индекс потребительских цен (CPI — показатель инфляции для потребителей) показал, что базовая инфляция (core inflation — инфляция без учёта цен на продукты питания и энергоносители, которые часто сильно колеблются) остаётся высокой — 3,1%. Кроме того, индекс деловой активности в промышленности (manufacturing PMI — опросный показатель, где значения выше 50 указывают на рост, ниже 50 — на спад) неожиданно вырос. Устойчивость экономики делает преждевременное снижение ставок менее обоснованным. Поэтому ожидания рынка по снижению ставки в июле выглядят менее вероятными.
Для участников рынка процентных ставок это усиливает сценарий «выше и дольше» — ставки остаются высокими длительное время. Можно рассматривать сделки с фьючерсами SOFR (контракты на ожидаемую краткосрочную ставку финансирования в долларах США), которые выигрывают при переносе снижения ставок на более поздний срок. Ещё один вариант — продажи фьючерсов на 2-летние казначейские облигации США (Treasury notes): их доходность особенно чувствительна к ожиданиям по политике ФРС.
На фондовом рынке сильные макроданные могут давить на акции роста, которые чувствительны к стоимости заимствований. В качестве защиты можно рассматривать покупку пут-опционов (put options — право продать актив по заранее оговорённой цене) на индексы с высокой долей технологических компаний. Волатильность (амплитуда колебаний цен) может вырасти, поэтому колл-опционы на VIX (VIX — индекс ожидаемой волатильности рынка США) могут быть инструментом для ставок на усиление рыночной турбулентности.
Историческая параллель и краткосрочный прогноз
Ранее похожая ситуация наблюдалась летом 2025 года, когда сильные отчёты по занятости постоянно отодвигали сроки смягчения политики. Это привело к периоду боковой динамики на фондовом рынке, когда котировки в основном двигались в диапазоне без устойчивого роста. Этот опыт указывает на то, что в ближайшие недели не стоит рассчитывать на резкий рывок рынка вверх.
