Более осторожная стратегия
Снижение промышленного производства в Германии ускоряется, что говорит об усилении слабости экономики крупнейшей страны Европы. Ухудшение показателя с -0,6% до -1,2% в годовом выражении означает, что стоит действовать осторожнее. Это сигнал, что ключевые компании немецкой экономики испытывают трудности. С учётом этого стоит подумать о защите от падения по немецким акциям. Индекс DAX особенно уязвим, потому что в нём большая доля крупных промышленных и производственных компаний. Открытие коротких позиций (ставка на снижение) во фьючерсах на DAX или покупка пут-опционов (опционы, которые дают право продать актив по заранее заданной цене) может снизить риск дальнейшего падения рынка в ближайшие недели. Эту оценку подтверждают свежие данные за февраль по PMI в промышленности, которые показали 45,2. PMI (индекс менеджеров по закупкам) — опросный показатель состояния отрасли; значение ниже 50 означает сокращение активности. Это подтверждает, что негативная динамика — не разовая история января, а продолжается. Это значит, что новых заказов мало, а уверенность бизнеса низкая по всему сектору. Слабость Германии, вероятно, будет давить на общую валюту. Когда «двигатель» Германии замедляется, он тянет вниз экономику всей еврозоны, что ухудшает прогноз по евро. Поэтому можно ожидать дальнейшего ослабления пары EUR/USD (курс евро к доллару США). Устойчиво высокие цены на энергию — важный фактор: фьючерсы на европейский природный газ (биржевые контракты на покупку/продажу газа в будущем) всё ещё торгуются более чем на 30% выше средних уровней до 2024 года. Это продолжает снижать прибыльность отраслей, которые потребляют много энергии, и напрямую уменьшает выпуск продукции. Это долгосрочная проблема, и быстрого решения не видно.Последствия для ставок и облигаций
Слабые экономические данные делают повышение ставок Европейским центральным банком менее вероятным. Рынок процентных ставок (ожидания участников рынка) сейчас закладывает вероятность повышения ставки ЕЦБ к середине года менее 10%. Такое окружение поддерживает длинные позиции (ставка на рост цены) во фьючерсах на немецкие государственные облигации: они обычно растут, когда инвесторы уходят в более надёжные активы и когда центральный банк придерживается мягкой политики.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
