Девятисессионный рост фунта к доллару завершился во вторник: торги перешли в защитный режим после атак на судоходство в Ормузском проливе. GBP/USD открылся вблизи 1,3392, в начале европейской сессии кратко поднимался выше 1,3400, затем снизился примерно до 1,3356 (-0,27%), опустившись обратно ниже кластера дневных скользящих средних. Укрепление началось с 1,3140 в конце июня и было обусловлено более слабыми данными по рынку труда США: июньские nonfarm payrolls выросли на 57 тыс. при консенсусе около 115 тыс., а четырехнедельное среднее ADP по изменению занятости снизилось до 21 тыс. с 24 250. Рынок закладывает примерно «один шанс из четырех» на повышение ставки ФРС на заседании 28–29 июля (против около «одного из восьми» месяц назад), при этом снижения ставки практически не заложены.
Ночью иранские ракеты поразили два коммерческих судна, еще одно судно было атаковано во вторник утром; катарский LNG-танкер загорелся у берегов Омана. Банк Англии в июне сохранил Bank Rate на уровне 3,75% решением 7–2, при этом годовые инфляционные ожидания домохозяйств составляют 4%, а инфляция в секторе услуг — около 4,5%; денежный рынок не закладывает полного повышения на 25 б.п. до марта 2027 года. В центре внимания — протоколы FOMC в среду в 18:00 GMT; затем в четверг выйдет блок событий, включая первичные заявки на пособие по безработице в 12:30 GMT (консенсус 218 тыс.), а также мероприятия в 09:30, 13:00 и 14:00 GMT. Среди технических уровней отмечены сопротивления чуть ниже 1,3370 и вблизи 1,3450, поддержки — 1,3300, 1,3250 и 1,3140.
Геополитический риск определяет движения валютных потоков
Мы считаем недавнее ралли фунта во многом «заемным»: кредитором выступал слабый доллар США, и теперь он «забирает свое». Ракетные удары в Ормузском проливе сместили фокус рынка с макроданных на геополитические риски. Lloyd’s of London фактически подтвердил это, повысив страховые премии по военным рискам для региона, что указывает: напряженность уже напрямую закладывается в цену глобальной торговли.
Когда горят танкеры, капитал перетекает в доллар — и сейчас ситуация не исключение. Такой сценарий — классический risk-off, напоминающий «танкерную войну» 1980-х, вызвавшую заметную волатильность на рынках энергии и валют. Индекс VIX, индикатор рыночного страха, уже подскочил на 15% — до 18,5 за последние 24 часа, что подтверждает оборонительный настрой участников.
Торговая стратегия и ключевые события-риски
Мы позиционируемся на снижение фунта к доллару с первичной целью в районе 1,3300. Покупка put-опционов на GBP/USD со страйком около 1,3250 дает понятный способ отыграть этот сценарий, особенно после того как пара не удержалась выше ключевого сопротивления 1,3400. Риск для идеи — если протоколы FOMC окажутся неожиданно «мягкими», однако мы считаем этот исход менее вероятным.
Для тех, кто менее уверен в направлении движения, рост напряженности делает привлекательной ставку на волатильность. Мы считаем разумной стратегию покупки «стрэнгла», то есть одновременной покупки вне денег put- и call-опционов. Такая позиция принесет прибыль, если фунт совершит сильное движение в любую сторону после публикации протоколов ФРС или на фоне дальнейших новостей из Персидского залива.
Собственная история фунта — высокая инфляция и «ястребиный», но бездействующий центробанк — остается на периферии. На ближайшие несколько дней вся интрига будет зависеть от данных США и тональности ФРС. Четверговый отчет по первичным заявкам на пособие по безработице теперь критически важен: показатель ниже 210 тыс. закрепит силу доллара и с высокой вероятностью опустит «кабель» ниже 1,3300.
