Резервный банк Австралии сохранил ключевую ставку на уровне 4,35% и в обновлённом Statement on Monetary Policy (SMP) скорректировал вниз предполагаемую траекторию ужесточения. Вместо пика на 4,7% до июня 2028 года, теперь ожидается, что ставка будет удерживаться около 4,40% в этом году и до 2028-го, при сохранении смещения вверх на 10 б.п. в 2027 году. Сочетание пересмотренного SMP и более низких прогнозов по инфляции снизило волатильность AUD/USD — подразумеваемые значения опустились до минимума за месяц.
С технической точки зрения внимание сосредоточено на поддержке вблизи 0,6980, тогда как сопротивление отмечается в районе 0,7120, а затем — на июньских максимумах 0,7200/0,7275. На рынке ставок доходность 10-летних ACGB держится около 5,0%, следуя общему подъёму доходностей в развитых экономиках; сопротивление обозначено на 5,10%. Societe Generale также указал на относительную поддержку для доллара США и иены, увязывая нарратив с «bond vigilantes» и динамикой carry.
Перспективы для трейдеров деривативами и волатильности
Мы считаем, что трейдерам деривативами следует приготовиться к периоду более низкой волатильности и ограниченного потенциала роста австралийского доллара в ближайшие недели. После решения центробанка сохранить ставку на уровне 4,35% восходящий импульс валюты остановился. С учётом того, что регулятор исключил из прогнозной траектории предполагаемое повышение ставки, наименее сопротивляемый путь для пары AUD/USD выглядит как боковое движение.
Этот сдвиг происходит на фоне ослабления инфляционного давления и сближения показателей с целевым диапазоном 2–3%. Проецируя удержание ставки около 4,40% до 2028 года, регулятор фактически заякорил долгосрочные ожидания по ставкам. Исторически, когда центральные банки сигнализируют многолетнюю паузу, это сдерживает подразумеваемую волатильность и снижает привлекательность carry-трейдов против доллара США и иены.
Предлагаемые торговые стратегии и технические уровни
На фоне снижения подразумеваемой волатильности AUD/USD до минимума за месяц мы предполагаем, что опционным трейдерам стоит сосредоточиться на стратегиях в диапазоне. Продажа премии через iron condor или strangle может обеспечить стабильную доходность, поскольку временной распад работает в вашу пользу. Со стороны снижения рекомендуем отслеживать ключевые уровни поддержки вблизи 0,6980 для управления риском при любых неожиданных рыночных сдвигах.
Сверху, по нашей оценке, сильное сопротивление ограничивает рост в районе 0,7120, при этом более жёсткие барьеры расположены в диапазоне 0,7200–0,7275. Одновременно доходности 10-летних австралийских облигаций остаются повышенными вблизи 5,0%, следуя динамике мировых долговых рынков. Мы ожидаем жёсткий потолок для этих доходностей на уровне 5,10%, что должно дополнительно ограничить вероятность агрессивных «бычьих» пробоев по валюте.
