Nvidia должна опубликовать результаты за 1-й квартал 2027 финансового года (период, завершившийся 26 апреля 2026 года) 20 мая 2026 года. Рынок будет внимательно следить за отчётом как за проверкой устойчивости спроса на инфраструктуру для ИИ (то есть на серверы, ускорители и сети для обучения и запуска моделей) после сильного роста акций технологических компаний и производителей чипов.
По консенсус‑прогнозу Bloomberg ожидаются скорректированная прибыль на акцию (adjusted EPS — прибыль на акцию без разовых/непостоянных факторов) $1,77 и выручка $78,9 млрд, что предполагает рост выручки примерно на 79% год к году. Выручка сегмента дата‑центров прогнозируется на уровне $73,3 млрд (+87% год к году). В фокусе — поставки Blackwell (платформа новых ИИ‑ускорителей компании) и сроки раннего запуска Rubin (следующее поколение платформы после Blackwell).
Key Margin And Supply Questions
Ожидаемая скорректированная валовая маржа (доля валовой прибыли в выручке, также без разовых факторов) — около 75%. В отчёте могут обсуждаться ограничения по поставкам и узкие места в цепочке:
— упаковка чипов (advanced packaging — сложная сборка кристаллов в один модуль),
— HBM (high‑bandwidth memory — высокоскоростная память, критична для ИИ‑ускорителей),
— серверные компоненты и сетевое оборудование,
и то, как это влияет на объёмы отгрузок и себестоимость.
Прогнозы на будущее включают выручку за 2027 финансовый год на уровне $370 млрд и скорректированную EPS $8,43. Это означает примерно 71% годового роста выручки и около 77% роста EPS по сравнению с оценками за 2026 финансовый год: выручка около $216 млрд и скорректированная EPS $4,77.
Также упоминаются: средний «сюрприз» по прибыли (превышение факта над прогнозом) около 15% в последние кварталы и оценка компании примерно в 48× прибыли за последние 12 месяцев (P/E, trailing — мультипликатор «цена/прибыль» по уже полученной прибыли). Среди рисков — прогноз менеджмента, который не превысит ожиданий рынка, давление на маржу, ограничения, связанные с Китаем, замедление капитальных расходов на ИИ (AI capex — инвестиции компаний в оборудование и инфраструктуру), а также конкуренция со стороны AMD или собственных чипов крупных облачных компаний.
Positioning For Big Moves
Учитывая «двоичную» природу события (реакция может быть резко вверх или вниз), могут работать стратегии, зарабатывающие на сильном движении в любую сторону, например длинный стрэддл (long straddle — одновременная покупка колл‑ и пут‑опциона с одинаковым страйком и сроком). Смысл — ставка не на направление, а на то, что акция после отчёта уйдёт дальше, чем уже заложено в ценах опционов.
Наоборот, некоторые могут считать, что рынок переоценивает будущий масштаб движения, и рассматривать продажу «премии» (premium — цена опциона, которую получает продавец). Пример — «железный кондор» (iron condor — комбинация из четырёх опционов, которая зарабатывает, если цена остаётся в диапазоне). Такая позиция выигрывает, если акция Nvidia двигается меньше ожиданий и после публикации отчёта «схлопывается волатильность» (падение подразумеваемой волатильности, то есть ожиданий по будущим колебаниям).
Важно учитывать и эффект на весь рынок. Любые признаки слабости в отчёте Nvidia могут вызвать коррекцию в других ИИ‑бумагах и во всём секторе полупроводников. В таком случае опционы на широкие индексы (например, Nasdaq‑ETF) могут служить более диверсифицированной страховкой от негативного сюрприза.
Ключевым фактором будут не цифры за прошедший квартал, а прогноз на будущее (forward guidance — ориентиры менеджмента по выручке/марже/поставкам). Рынок уже заложил выручку 2027 финансового года около $370 млрд, что соответствует росту примерно на 71% в год. Любые комментарии руководства, которые ставят под сомнение достижимость этой цели, могут перевесить даже рекордный квартальный результат.
