Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Соединённые Штаты выступают против любых шагов со стороны Ирана по введению сборов в районе Ормузского пролива, подчеркнув, что этот «узкий проход» не принадлежит ни одному государству. Через пролив проходит около 20% мировых поставок энергоносителей, и Рубио назвал идеи о взимании платы потенциально опасным прецедентом, добавив, что Вашингтон участвует в процессе переговоров по соглашению с Ираном, но не будет заключать сделку «любой ценой». По его словам, результаты не должны идти вразрез с интересами союзников и партнёров США.
Нефтяной рынок практически не отреагировал. WTI торговалась ниже, вблизи $69,50 — примерно на уровнях, наблюдавшихся до войны на Ближнем Востоке, — несмотря на то что внимание сохранялось к рискам для судоходства и сигналам политики. WTI (West Texas Intermediate) — американский эталонный сорт лёгкой малосернистой нефти, поставки которого распределяются через хаб в Кушинге; на цену влияют спрос и предложение, курс доллара США и решения ОПЕК. Данные по запасам от API и EIA также могут двигать котировки; их оценки обычно близки — в 75% случаев расхождение укладывается в 1%. ОПЕК включает 12 стран, тогда как ОПЕК+ — ещё десять дополнительных участников, не входящих в ОПЕК.
Геополитическая напряжённость против реакции рынка
Мы наблюдаем заметный разрыв между геополитической риторикой и текущими рыночными ценами. Пока американские чиновники занимают жёсткую позицию в отношении возможных действий Ирана в Ормузском проливе, цена WTI около $69,50 отражает самоуспокоенность рынка. Мы рассматриваем это как возможность, поскольку риск шока предложения существенно недооценивается.
Ормузский пролив — ключевое в мире «узкое место» для поставок нефти: согласно свежим данным EIA начала 2026 года, через него ежедневно проходит почти 21 млн баррелей. Это около 20% всего мирового предложения нефти. Любое нарушение — от введения сбора до военной эскалации — приведёт к немедленному и серьёзному дефициту поставок.
Рыночная волатильность и стратегическое позиционирование
Текущая волатильность рынка необычно низкая: индекс волатильности нефти CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) держится вблизи 32, что указывает на спокойствие, которое, на наш взгляд, неустойчиво. В такой среде привлекательной стратегией выглядит покупка долгосрочных колл-опционов на фьючерсы WTI или Brent. Это даёт относительно недорогой способ занять позицию на существенный потенциал роста в случае эскалации напряжённости в ближайшие недели.
Достаточно вспомнить атаки на нефтяные объекты Саудовской Аравии в сентябре 2019 года как историческую аналогию. Тогда событие, которое вывело с рынка значительно меньший объём нефти, чем закрытие Ормузского пролива, привело к скачку цен более чем на 14% за одну торговую сессию. Текущая ситуация вокруг Ирана несёт потенциал ещё более резкой ценовой реакции.
Дополнительным аргументом в пользу нашей позиции служит текущая линия ОПЕК+: на последнем заседании альянс подтвердил сохранение квот добычи до третьего квартала 2026 года. Это ограничивает доступные резервные мощности, которые могли бы компенсировать внезапную потерю предложения из-за пролива. Следовательно, любое нарушение будет ощущаться острее и дольше.
