Рупия ослабла к доллару в среду: USD/INR немного поднялась до 95,72 на фоне укрепления «гринбэка» из‑за ожиданий, что ФРС продолжит ужесточение политики. Индекс доллара прибавил 0,17%, до района 100,73 — максимума более чем за семь недель, при этом инструмент CME FedWatch указывал почти на 90% вероятность как минимум одного дополнительного повышения ставки в этом году. Дополнительным фактором стала нефть: октябрьский контракт на нефть MCX с экспирацией 19 октября подешевел на 1,43%, до примерно 8 520 рупий — минимума за две недели — после сообщений о возобновлении дипломатических контактов США и Ирана по теме Ормузского пролива.
Внутренняя статистика поддерживала рынок: предварительный композитный PMI HSBC по Индии за сентябрь вырос до 56,5 с 54,3. На торгах пара удерживалась выше 20‑периодной EMA на 95,53, а RSI составил 56; участники следили за поддержкой вблизи 95,53 и сопротивлением около максимума 17 сентября на 96,10, при этом исторический пик находится около 97,10. Индикаторы «коммуникации ФРС» смягчились: индекс FXS Fed Sentiment снизился на 2,11 пункта, до 148,39; показатель FXS Speechtracker составил 5,6/10 против среднеисторического 5,7/10.
Торговые рекомендации и драйверы импульса
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов в ближайшие недели сохранять осторожный «лонговый» уклон по USD/INR, нацеливаясь на ближайший уровень сопротивления 96,10. Поскольку пара стабильно держится выше 20‑периодной экспоненциальной скользящей средней на 95,53, краткосрочный импульс явно на стороне доллара США. Чтобы отыгрывать этот тренд с контролируемым риском, стоит рассмотреть использование «бычьих» спредов колл (bull call spreads), чтобы потенциально заработать на движении к историческому максимуму 97,10 при строгом ограничении риска снижения.
Этот восходящий импульс во многом подкреплён тем, что CME FedWatch показывает почти 90% вероятность очередного повышения ставки ФРС, что сохраняет доходности в США привлекательными. Исторически, когда спред между доходностями американских и индийских облигаций сужается, иностранные портфельные инвесторы склонны выводить капитал с развивающихся рынков, оказывая прямое давление на рупию. Необходимо внимательно следить за предстоящими данными по инфляции в США: любые «ястребиные» сюрпризы с высокой вероятностью спровоцируют пробой барьера 96,10.
Внутренние буферы и опционные стратегии
В то же время необходимо учитывать сильные внутренние факторы, такие как уверенный композитный PMI Индии на уровне 56,5 и снижение цен на нефть, которые недавно опустились к $73 за баррель. Более низкие энергетические издержки заметно сокращают торговый дефицит Индии, поскольку страна исторически импортирует более 80% потребляемой нефти для поддержания темпов роста. С учётом этих устойчивых экономических «буферов» можно также рассмотреть продажу вне денег (out-of-the-money) пут‑опционов около 95,00, чтобы получить премию, рассчитывая скорее на постепенный рост, чем на резкое падение рупии.
