Индийская рупия в четверг умеренно ослабла к доллару США, подтолкнув USD/INR к отметке около 95,22 после отскока от нового месячного минимума 94,83, достигнутого днем ранее. Цены на нефть укрепились: фьючерс на нефть на MCX с экспирацией 19 августа прибавил 1,2% — до района 7 200 рупий, хотя и оставался вблизи трехнедельного минимума среды 7 078 рупий. Сообщалось, что Иран и Оман близки к финализации рамочного соглашения по навигации через Ормузский пролив; один из высокопоставленных чиновников стран Персидского залива оценил вероятность соглашения к пятнице в 50%. Отдельные сообщения указывали на сохранение риска перебоев из‑за атак на танкеры на маршруте через Красное море и Аденский залив.
В части политики Резервный банк Индии (RBI) сохранил ставку репо без изменений на уровне 5,25% четвертое заседание подряд, снизил прогноз инфляции на текущий год до 5% и отметил, что базовое инфляционное давление может вырасти до 5,9% в третьем квартале. Внимание рынков переключается на пятничную публикацию данных по занятости в США вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) за июль: TD Securities прогнозирует +70 тыс. после +57 тыс. в июне; уровень безработицы, как ожидается, останется на 4,2%. С технической точки зрения USD/INR находился около 95,16, ниже 20‑дневной EMA на 95,60, при RSI в районе 42; сопротивления расположены на 95,60 и 96,00, поддержка — на 94,83 и 94,15.
Стратегия по деривативам и технический прогноз
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов внимательно следить за уровнем 95,60, поскольку USD/INR сохраняет «медвежий» уклон, оставаясь ниже 20‑дневной экспоненциальной скользящей средней. Учитывая недавний отскок пары от 94,83 к 95,22, продажа колл-опционов вблизи сопротивления 95,60 может быть эффективной стратегией на ближайшие недели. В случае пробоя поддержки 94,83 ожидаем ускоренного снижения к следующей ключевой зоне поддержки на 94,15.
Также следует готовиться к повышенной волатильности в контрактах на нефть MCX на фоне реакции рынка на геополитические события на Ближнем Востоке. Ормузский пролив — крупнейшая глобальная транспортная артерия, через которую проходит порядка 20,5 млн баррелей нефти в сутки, что соответствует примерно 20% мирового потребления жидких углеводородов. Если Оман и Иран завершат соглашение по навигации, цены на нефть могут откатиться к трехнедельным минимумам 7 078 рупий, что делает краткосрочные пут-опционы по августовским контрактам потенциально привлекательными.
Внутренние факторы и календарь макрособытий
На внутреннем контуре решение RBI удержать ставку репо на уровне 5,25% формирует относительно стабильный фон для национальной валюты. Исторически RBI использовал значительные золотовалютные резервы, которые достигали рекордных уровней свыше $670 млрд, для активной защиты рупии от резких эпизодов ослабления. Этот масштабный «финансовый буфер» предполагает, что любые внезапные всплески USD/INR, вероятно, будут ограничиваться интервенциями регулятора, что в целом благоприятствует стратегиям торговли в диапазоне.
Наконец, мы советуем трейдерам пристально следить за пятничными данными Nonfarm Payrolls в США, от которых ожидают умеренного прироста на 70 000 рабочих мест. Более слабая, чем ожидается, статистика может оказать давление на доллар США глобально и опустить USD/INR уверенно ниже поддержки 94,83. Для хеджирования этого события покупка пут-опционов «около денег» (near-the-money) на USD/INR перед выходными может принести заметный результат, если рынок труда США продолжит демонстрировать признаки охлаждения.
