Рупия откатилась от двухмесячного максимума: USD/INR восстановился к отметке около 94,75 после касания 94,29 на прошлой неделе, поскольку укрепление цен на нефть нивелировало ослабление доллара США накануне публикации в пятницу индекса потребительских цен (CPI) в США. Индекс доллара (DXY) снизился на 0,1% — до примерно 98,80. В начале торгов сентябрьский контракт MCX Crude Oil (21 сентября) подорожал на 0,6% — до порядка 8 818 рупий, максимума с 22 мая, усиливая давление, которое рост энергозатрат может оказывать на валюты Asia ex-Japan (AXJ). Brent сместился в сторону июльского пика вблизи $102; далее упоминаются уровни $108/$110 и $117 в случае пробоя $102, при этом потоки через Ормузский пролив на выходных характеризовались как слабые.
Теперь внимание переключается на августовский CPI и его последствия для Федеральной резервной системы (Fed) и FOMC: инструмент CME FedWatch закладывает 58,4% вероятности повышения ставки в следующем месяце. С технической точки зрения USD/INR на уровне 94,75 остается ниже 20-периодной EMA на 95,13, тогда как RSI находится вблизи 37. Сопротивление — 95,13, поддержка отмечена на двухмесячном минимуме 94,15.
Волатильность и давление нефтяных цен на рупию
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов готовиться к повышенной волатильности пары USD/INR, которая удерживается вблизи 94,75, отскочив от недавнего минимума 94,29. Хотя индекс доллара США слегка ослаб до 98,80, рост затрат на энергоносители остается ключевым встречным фактором для рупии. Исторически Индия импортирует более 80% сырой нефти, поэтому любой устойчивый скачок мировых нефтяных цен существенно давит на национальную валюту.
На фоне тестирования Brent отметки $102 за баррель и указаний технических аналитиков на потенциальные цели в диапазоне $108–$117 мы советуем трейдерам хеджировать риски дальнейшего ослабления рупии. Внутренний контракт на нефть MCX недавно подскочил до 8 818 рупий, отражая напряженность на мировом рынке предложения и усиление геополитической напряженности в Ормузском проливе. Во время схожих энергетических шоков в 2022 году, когда Brent превышала $120, рупия переживала резкие многонедельные распродажи — сценарий может повториться, если цепочки поставок нефти останутся нарушенными.
Торговые стратегии и управление рисками перед публикацией CPI США
Для краткосрочных стратегий по опционам и фьючерсам следует внимательно отслеживать ключевое динамическое сопротивление — 20-периодную экспоненциальную скользящую среднюю на уровне 95,13. Хотя индекс относительной силы (RSI) на уровне 37 указывает на приближение пары к зоне перепроданности, общий фундаментальный уклон по-прежнему смещен в сторону укрепления USD. Мы предлагаем открывать длинные позиции по USD/INR или покупать колл-спрэды на откатах к критической поддержке 94,15.
Публикация данных по инфляции в США в эту пятницу — ключевое событие риска, которое, вероятно, изменит ожидания по ставкам. Сейчас CME FedWatch оценивает вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце в 58,4%, что отражает сохраняющиеся инфляционные опасения. Мы рекомендуем удерживать размеры позиций консервативными в преддверии выхода данных, поскольку инфляция выше ожиданий может легко подтолкнуть пару выше сопротивления 95,13.
