Рупия ослабла к доллару в четверг, пара USD/INR торговалась в районе 95,60–95,61 на фоне роста доходностей казначейских облигаций США, поддержавшего американскую валюту. В азиатские часы доходность 10-летних UST прибавляла 1,8% — до примерно 4,71%, максимума за 18 месяцев, тогда как индекс доллара (DXY) был на 0,12% выше — около 100,93 — после резкого падения днем ранее вслед за решением Федеральной резервной системы. ФРС в пятый раз подряд сохранила ставку без изменений, оставив целевой диапазон на уровне 3,50%–3,75%, тогда как рынки оценивали возобновившиеся инфляционные риски, связанные с более высокими ценами на нефть и сохраняющейся геополитической напряженностью.
Нефть в начале торгов в четверг дешевела, несмотря на продолжение конфронтации между США и Ираном; иранские СМИ сообщили об ударах по Абадану и острову Кешм. Контракт MCX Crude Oil с экспирацией 19 августа снижался на 1,1% — примерно до 8 030 рупий, при этом риски для предложения сохранялись из‑за ограничений в Ормузском проливе и Баб-эль-Мандебском проливе. С технической точки зрения USD/INR оставалась ниже 20-дневной EMA на 95,86, RSI — 47,76; сопротивление расположено на 95,86, далее — 97,10, тогда как поддержка отмечается на 95,00.
USD/INR and Options Trading Strategies
Мы рекомендуем участникам срочного рынка рассматривать покупку колл-опционов на USD/INR при откатах к ключевому уровню поддержки 95,00. Поскольку пара консолидируется чуть ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней на 95,86, подразумеваемая волатильность опционов остается относительно низкой, что делает стратегии покупки премии более дешевыми для входа. Уверенный пробой выше 95,86 может быстро подтолкнуть пару к недавнему максимуму 97,10.
Crude Oil, Geopolitical Risks and Fixed Income Positioning
С учетом того, что Индия импортирует более 85% нефти, текущая военная эскалация на Ближнем Востоке представляет прямую угрозу для рупии. Исторически, когда цены на нефть резко растут из‑за геополитической напряженности, дефицит торгового баланса Индии быстро расширяется, оказывая сильное понижательное давление на национальную валюту. Мы рекомендуем покупать вне денег колл-опционы на нефть MCX для хеджирования риска внезапных шоков предложения в Ормузском проливе.
Мы также считаем, что трейдерам следует позиционироваться на дальнейший рост процентных ставок в США — через шорт фьючерсов на облигации или заключение payer swap. Рост доходности 10-летних UST до 4,71% повторяет всплеск конца 2023 года, который спровоцировал масштабный отток капитала из активов развивающихся рынков. Пока доходности США удерживаются вблизи этих многомесячных максимумов, любое восстановление рупии, вероятно, будет краткосрочным.
