Рупия в пятницу открылась более уверенно: пара USD/INR откатилась примерно к 95,75 после того, как днем ранее поднималась до максимума более чем за семь недель на уровне 96,10. Поддержку рупии оказала пауза в движении как нефти, так и доходностей казначейских облигаций США. Фьючерс на нефть MCX с поставкой 21 сентября торговался вблизи 9 688 рупий, снизившись с 10 238 рупий ранее на этой неделе, что ослабило давление на экономику, импортирующую значительную часть энергоносителей. Deutsche Bank указал на улучшение ожиданий по экспортным поставкам с Ближнего Востока, включая рост загрузок саудовских танкеров и увеличение продаж по маршрутам вне Ормузского пролива после остановки трубопровода East‑West.
Рынки облигаций также успокоились. Доходность 10-летних казначейских облигаций США торговалась близко к минимумам недели около 4,94% после роста до 5,04% во вторник — максимума за 19 лет. TD Securities отмечает, что «ястребиное» переоценивание траектории ФРС и опасения по поводу роста могут сдерживать доходности. На графиках USD/INR находилась на 95,7755 и оставалась выше 20-периодной EMA на 95,4582; поддержка — около 95,46, сопротивление — на 96,10. Пробой вверх вновь сместит фокус к рекордной зоне около 97,00. ФРС принимает решения по ставке на восьми плановых заседаниях в год и нацелена на инфляцию 2% при одновременном обеспечении полной занятости.
Торговые возможности в USD/INR на фоне снижения нефти и доходностей
Мы видим благоприятную возможность для покупок для трейдеров деривативами на USD/INR на фоне охлаждения пары до 95,75 от недавнего пика 96,10. Хотя снижение цен на нефть и доходностей казначейских облигаций США дало индийской рупии небольшую передышку, базовый восходящий импульс по доллару остается сильным. Мы рекомендуем трейдерам наращивать длинные позиции во фьючерсах USD/INR на откатах вблизи ключевого уровня поддержки 95,46.
Рыночная динамика и стратегические рекомендации для трейдеров деривативами
Исторически высокая зависимость Индии от импортируемых энергоносителей — закупка более 80% потребности в нефти за рубежом — означает, что облегчение для национальной валюты от более низких цен на нефть обычно носит временный характер. Когда доходности 10-летних UST поднимались выше 5,0% в октябре 2023 года, валюты развивающихся рынков демонстрировали сходные краткосрочные восстановления, прежде чем доллар возобновлял рост. При текущих доходностях США, сохраняющихся на высоких уровнях около 4,94%, любое укрепление рупии следует рассматривать как краткосрочный откат, а не как устойчивый разворот тренда.
Для опционных трейдеров мы предпочитаем «бычий» колл-спред: покупка колла 95,75 и продажа колла 96,50, чтобы заработать на ожидаемом движении обратно в сторону 97,00. Эта стратегия ограничивает риск и защищает капитал от резких колебаний, если вновь усилятся опасения по поводу поставок с Ближнего Востока. В качестве альтернативы трейдерам, удерживающим длинные фьючерсные позиции, следует выставлять жесткие стоп-лоссы чуть ниже отметки 95,40, чтобы защититься от более глубокой коррекции.
