Данные Бюро трудовой статистики США (BLS), которые выйдут в пятницу в 12:30 GMT, как ожидается, покажут рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в июле до 80 тыс. после 57 тыс. в июне. Уровень безработицы, по прогнозу, сохранится на отметке 4,2%, а годовой рост заработных плат по AHE ожидается без изменений — 3,5%. Deutsche Bank прогнозирует +65 тыс. рабочих мест против +57 тыс. ранее, при этом занятость в частном секторе — +65 тыс. после +49 тыс.; банк ожидает безработицу на уровне 4,2%, но отмечает риск роста до 4,3% в случае восстановления участия в рабочей силе. Также Deutsche Bank прогнозирует AHE на уровне +0,3% м/м (без изменений к июню) и стабильную среднюю продолжительность рабочей недели — 34,3 часа. BNY Mellon указывает на подразумеваемый «безубыточный» темп около 50 тыс. рабочих мест в месяц, необходимый для предотвращения роста безработицы, с учётом более медленного увеличения численности рабочей силы, чем до пандемии.
Рыночная оценка вероятности повышения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре снизилась: по CME FedWatch — 55% против примерно 70% в конце июля, после того как нефть подорожала более чем на 20% в июле, а затем подешевела в августе на оптимизме вокруг Ормузского пролива. Показатель занятости ниже 40 тыс. рассматривается как негативный сюрприз, который может ослабить доллар США и поддержать EUR/USD, тогда как значение выше 100 тыс. будет указывать на более устойчивую активность в США и окажет давление на пару. По уровням EUR/USD: RSI выше 60; сопротивления отмечены на 1,1570, 1,1630 и 1,1800, поддержки — 1,1475–1,1440, далее 1,1360 и 1,1280.
—
Прогноз по Nonfarm Payrolls и немедленные рыночные последствия
Сегодня мы внимательно следим за публикацией июльских данных по Nonfarm Payrolls, которые, как ожидается, восстановятся до 80 000 после слабого июньского значения в 57 000. Этот важный релиз выходит на фоне переоценки рынком вероятности повышения ставки ФРС в сентябре. Мы считаем, что участникам рынка деривативов следует готовиться к повышенной волатильности на валютном рынке и в опционах на процентные ставки после выхода данных.
Если показатель окажется слабым — ниже 40 000, — это, вероятно, усилит нарратив об охлаждении рынка труда, окажет давление на доллар США и поддержит EUR/USD. В таком сценарии мы рекомендуем покупку краткосрочных колл-опционов на EUR/USD, чтобы воспользоваться потенциальным выходом выше ключевого сопротивления 1,1570. Исторически похожие негативные сюрпризы в данных по занятости США приводили к быстрым движениям порядка 100 пунктов в основных валютных парах в первые часы торгов.
Напротив, позитивный сюрприз выше 100 000 рабочих мест будет сигналом устойчивого рынка труда и усилит аргументы в пользу повышения ставки ФРС в сентябре. В этих условиях мы ожидаем укрепления доллара США, что делает пут-опционы на EUR/USD или короткие позиции по фьючерсам более привлекательными. Согласно свежим данным CME Group FedWatch, вероятность сентябрьского повышения ставки составляет 55%, что оставляет пространство для резкой «ястребиной» переоценки при сильных данных.
—
Нефть, опционные стратегии и технические уровни EUR/USD
Также необходимо следить за недавним снижением цен на нефть, которые откатились от июльских максимумов выше $80 за баррель, ослабляя общие инфляционные опасения. Падение энергозатрат снижает давление на ФРС, поэтому потенциальное ослабление доллара на фоне слабых NFP может усилиться, если нефть продолжит снижаться. Мы предлагаем использовать структурированные опционные стратегии, такие как стреддлы, для торговли этой двойной неопределённости — данных по занятости и изменения конъюнктуры энергорынка.
На графиках мы отслеживаем ключевые технические ориентиры по EUR/USD, в частности 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на 1,1570 и 200-дневную SMA на 1,1630. Дневное закрытие выше этих уровней подтвердит разворот в пользу быков и даст чёткий сигнал удерживать более длинные позиции в евро. До пробоя этих барьеров мы рекомендуем сохранять жёсткие защитные стоп-приказы на снижении вблизи зоны поддержки 1,1440.
