Неделя сосредоточена на решениях по ставкам ФРС, Банка Англии и Банка Японии: в центре внимания будут не сами шаги, которые в целом ожидаются в рамках консенсуса, а риторика и ориентиры (guidance). Канада также выходит на первый план в начале недели: публикация инфляции в понедельник проверит, сможет ли Банк Канады сохранять недавний «ястребиный» тон на фоне более слабых данных по занятости и торговых трений США–Канада, которые снижают чувствительность CAD к росту цен на нефть. В Великобритании данные по рынку труда и инфляция (CPI) в среду зададут тон перед решением BoE, усиливая краткосрочную волатильность фунта.
ФРС заседает в среду, 16 сентября, и ожидается повышение на 25 б.п.; NZD/USD удерживает 50,0%-ю коррекцию на 0,5809 после двух тестов в сентябре, и пробой может открыть путь к 0,5767 на уровне 61,8%. По Банку Англии ожидается сохранение Bank Rate на уровне 3,75% в четверг, 17 сентября, после прежнего голосования 6–3; по EUR/GBP поддержка проходит вблизи 0,8575, сопротивление — около 0,8625. В случае Банка Японии рынок допускает шаг на 25 б.п. до 1,25%; USD/JPY снизилась более чем на 3,5% в сентябре, пробила 157,000, 156,000 и 155,000 и завершила неделю вблизи 153,533; ключевая отметка впереди — 152,000 перед 148,000.
Решения центробанков и рыночная волатильность
Мы входим в период повышенной волатильности: на этой неделе ФРС, Банк Англии и Банк Японии объявят решения по денежно-кредитной политике. Участникам рынка деривативов следует жестко контролировать риски и ориентироваться на технические точки входа, а не пытаться заранее «угадать» решение по ставке. Поскольку базовые сценарии уже в значительной степени отражены в ценах, основной источник волатильности — forward guidance и сопроводительные заявления центробанков.
Ключевые технические уровни и торговые идеи
По NZD/USD рекомендуем внимательно следить за ключевой поддержкой 0,5809. Исторически зона 0,5800 выступала важным «полом» для киви — как и во время распродажи в конце 2023 года, когда пара опускалась к 0,5770, прежде чем восстановиться. Если ФРС даст сигнал о дальнейшем ужесточении на фоне геополитических рисков для энергетики, целесообразно рассматривать продажи при подтвержденном пробое ниже 0,5809 с целью 0,5767.
Также нужно следить за канадским долларом в преддверии понедельничной публикации внутренней инфляции. При том что уровень безработицы в Канаде недавно удерживался на повышенной отметке 6,6%, «ястребиная» позиция Банка Канады выглядит все более уязвимой. Слабые данные по инфляции, вероятно, спровоцируют дальнейшее ослабление CAD, особенно учитывая, что торговые трения мешают валюте в полной мере выигрывать от высоких цен на нефть.
В паре EUR/GBP фокус — на ключевой поддержке вблизи 0,8575 перед заседанием BoE в четверг. В последние годы пара неоднократно встречала устойчивый спрос в диапазоне 0,8500–0,8600. Если предстоящие макроданные Великобритании окажутся слабее ожиданий, можно рассматривать покупку отскока от 0,8575 с целью роста к 0,8625.
Наконец, USD/JPY потеряла более 3,5% в сентябре и закрыла прошлую неделю в районе 153,53 на фоне ставок трейдеров на «ястребиный» разворот Банка Японии. Если BoJ обозначит движение в сторону 1,25%, ожидаем дальнейшее укрепление иены с тестом поддержки 152,00. Чистый пробой ниже 152,00 подтвердит «медвежий» тренд и сделает уровень ориентиром для продавцов с прицелом на 148,00.
